Alerta no mercado com risco de nova escalada

A conjuntura econômica global segue marcada por incertezas geopolíticas e seus reflexos diretos sobre preços, câmbio e atividade. Segundo análise do Rabobank, a recente trégua de duas semanas entre Estados Unidos e Irã, condicionada à reabertura do Estreito de Ormuz, perdeu força após o fracasso nas negociações sobre o programa nuclear iraniano, reacendendo o risco de novas tensões e impactos no fornecimento global de energia.

Esse ambiente já trouxe efeitos concretos sobre a inflação. Nos Estados Unidos, o índice de preços ao consumidor avançou 0,9% em março na comparação mensal, impulsionado pelo aumento dos combustíveis, enquanto o núcleo da inflação subiu 0,2% pelo segundo mês consecutivo. No Brasil, o IPCA também surpreendeu e registrou alta de 0,88% no mês, acima das expectativas de mercado, refletindo parcialmente os efeitos do cenário no Oriente Médio. Combustíveis e alimentos lideraram as pressões, com elevação disseminada entre todos os grupos pesquisados.

No câmbio, o real apresentou valorização ao longo da última semana, com o dólar encerrando cotado a R$ 5,055, desempenho relevante entre moedas emergentes. Ainda assim, a avaliação considera que fatores como a redução do diferencial de juros entre Brasil e exterior e a possível recuperação global da moeda americana sustentam a projeção de taxa em R$ 5,55 ao fim de 2026.

No setor externo, a balança comercial brasileira registrou superávit de US$ 6,4 bilhões em março, resultado influenciado por importações recordes, combinadas a exportações mais firmes. Para os próximos dias, a agenda econômica traz indicadores importantes, incluindo dados de serviços, varejo e atividade econômica, que devem ajudar a calibrar a leitura sobre o ritmo de crescimento no país e na região.