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Ap\u00f3s o fracasso da primeira edi\u00e7\u00e3o do Desenrola, lan\u00e7ada em julho de 2023 \u2014 que, segundo dados do Banco Central (BC), gerou R$ 1,15 em novas d\u00edvidas para cada R$ 1 negociado \u2014, o presidente Luiz In\u00e1cio Lula da Silva dobra a aposta em uma jogada desesperada para reverter a impopularidade e conquistar votos de devedores: nesta segunda (4), lan\u00e7ou nova vers\u00e3o do programa de renegocia\u00e7\u00e3o de d\u00edvidas.<\/p>\n
O n\u00famero total de inadimplentes \u2013 pessoas com d\u00edvidas n\u00e3o pagas h\u00e1 mais de 90 dias \u2013 no cadastro do Serasa aumentou em 9 milh\u00f5es, chegando a aproximadamente 80 milh\u00f5es em mar\u00e7o de 2026, o que corresponde a mais de metade da popula\u00e7\u00e3o adulta brasileira.<\/p>\n
O valor total das d\u00edvidas chega a R$ 557 bilh\u00f5es. Desse total, 47,5% s\u00e3o com bancos, administradoras de cart\u00e3o de cr\u00e9dito e financeiras. Somente no sistema financeiro, a inadimpl\u00eancia das pessoas f\u00edsicas na carteira de recursos \u00e0 livre disposi\u00e7\u00e3o das institui\u00e7\u00f5es chegou a 7% do total em mar\u00e7o de 2026. Esse patamar representa 1,3 ponto percentual acima do registrado em mar\u00e7o de 2025. Segundo o BC, era a primeira vez desde 2012 que se registrava esse n\u00edvel.<\/p>\n
Apesar de o problema ter piorado sob a gest\u00e3o do presidente Luiz In\u00e1cio Lula da Silva, a gest\u00e3o petista tenta se isentar de responsabilidade, atribuindo \u00e0 administra\u00e7\u00e3o anterior, de Jair Bolsonaro, e \u00e0s bets o recorde de endividamento.<\/p>\n
Com o presidente Luiz In\u00e1cio Lula da Silva, os juros banc\u00e1rios atingiram o maior n\u00edvel em nove anos. Um estudo da FIA Business School em parceria com o Instituto Brasileiro de Executivos de Varejo (Ibevar) mostra que os sites de aposta online, autorizados na gest\u00e3o do ex-presidente e regulamentados pelo atual governo, pesam mais no endividamento das fam\u00edlias do que os juros e o cr\u00e9dito. Outro estudo, realizado pelo banco Daycoval, mostra que os juros e o endividamento consomem o aumento do rendimento m\u00e9dio dos brasileiros.<\/p>\n
Ao mesmo tempo em que atribui a crise a fatores externos, o governo aposta novamente na f\u00f3rmula de renegocia\u00e7\u00e3o de d\u00edvidas sem atacar as causas estruturais, porque essa abordagem incentiva a inadimpl\u00eancia e tende a piorar a situa\u00e7\u00e3o do trabalhador.<\/p>\n
Na avalia\u00e7\u00e3o do governo, o programa Desenrola Brasil auxiliou 15 milh\u00f5es de brasileiros a renegociar R$ 58 bilh\u00f5es em d\u00edvidas. Dados do BC mostram que, para cada R$ 1 negociado na primeira vers\u00e3o da iniciativa, foram gerados R$ 1,15 em novas d\u00edvidas. Por isso, antes mesmo do Desenrola 2.0, a autoridade monet\u00e1ria lan\u00e7ou novas regras para o relacionamento entre bancos e endividados.<\/p>\n
Entre outras medidas do chamado “kit reelei\u00e7\u00e3o”, o Desenrola 2.0 tem uma raz\u00e3o de ser: porque a perda do poder de compra \u00e9 mais sentida pelo eleitorado do presidente Luiz In\u00e1cio Lula da Silva. Al\u00e9m da alta dos alimentos, o endividamento pesa diretamente nessa equa\u00e7\u00e3o. Segundo dados do BC, cerca de 49% da renda das fam\u00edlias est\u00e1 comprometida com o pagamento de d\u00edvidas. Consequentemente, isso agrava a press\u00e3o sobre o governo.<\/p>\n
Nesse cen\u00e1rio, o crescimento do senador e pr\u00e9-candidato \u00e0 Presid\u00eancia da Rep\u00fablica Fl\u00e1vio Bolsonaro (PL) nas pesquisas acendeu o alerta para o presidente Luiz In\u00e1cio Lula da Silva, que pretende buscar a reelei\u00e7\u00e3o. No \u00faltimo levantamento de inten\u00e7\u00f5es de voto divulgado pela AtlasIntel em 28 de abril, Fl\u00e1vio permanece tecnicamente empatado com Lula no segundo turno, com 47,5% e 47,8% dos votos, respectivamente.<\/p>\n
O descontrole dos gastos p\u00fablicos eleva os juros para financiar a d\u00edvida p\u00fablica, pressionando as fam\u00edlias com endividamento elevado e tornando a iniciativa de renegocia\u00e7\u00e3o uma medida paliativa que n\u00e3o resolve a conex\u00e3o entre fragilidade fiscal e juros altos.<\/p>\n
Como mostrou a Gazeta do Povo, as causas do endividamento da popula\u00e7\u00e3o s\u00e3o estruturais, e o governo tem contribu\u00eddo para agravar esse quadro, pois adota pol\u00edticas fiscais expansionistas, com subs\u00eddios, benef\u00edcios e cr\u00e9dito direcionado, o que exige resposta mais dura da pol\u00edtica monet\u00e1ria.<\/p>\n
O descontrole dos gastos p\u00fablicos leva \u00e0 fragilidade fiscal, com d\u00e9ficits recorrentes, muitas vezes aliviados por manobras cont\u00e1beis. Como consequ\u00eancia, a d\u00edvida p\u00fablica cresceu para 80,1% em mar\u00e7o, o maior n\u00edvel desde o in\u00edcio da s\u00e9rie hist\u00f3rica \u2014 as estimativas s\u00e3o de que chegue a 93,6% at\u00e9 2030, segundo o boletim Focus do BC. Para financi\u00e1-la, o governo precisa elevar os juros pagos sobre seus t\u00edtulos, o que pressiona a infla\u00e7\u00e3o e ajuda a manter os juros em patamar elevado.<\/p>\n
O economista Claudio Shikida, professor do Ibmec e especialista do Instituto Millenium, um think tank liberal, afirma que, n\u00e3o por coincid\u00eancia, o Desenrola 2.0 voltou em contexto de competi\u00e7\u00e3o presidencial acirrada. Segundo Shikida, facilitar a renegocia\u00e7\u00e3o de d\u00edvidas \u00e9, em si, uma medida v\u00e1lida. O problema reside na forma como o governo conduz essa renegocia\u00e7\u00e3o e como ela se articula com outras pol\u00edticas governamentais \u2014 o que torna a equa\u00e7\u00e3o mais complexa.<\/p>\n
Shikida afirma que a administra\u00e7\u00e3o federal sinaliza para a sociedade, como fez no passado, que “gasto \u00e9 vida”. “Por sua parte, o governo tamb\u00e9m gasta mais do que arrecada e n\u00e3o parece t\u00e3o preocupado com isso, ainda mais em ano eleitoral, quando pode, na pior das hip\u00f3teses, jogar a batata quente para um eventual opositor vitorioso”, comenta Shikida.<\/p>\n
Durante o lan\u00e7amento do Desenrola 2.0, o presidente Lula afirmou, ao se referir aos endividados, que eles, junto ao governo, deveriam cuidar da d\u00edvida com muito carinho para que possam continuar consumindo.<\/p>\n
No mesmo evento, o ministro da Fazenda, Dario Durigan, negou que a iniciativa sirva para estimular o consumo e, portanto, aumentar a press\u00e3o inflacion\u00e1ria, contribuindo para a manuten\u00e7\u00e3o da taxa de juros em patamares elevados. Questionado pela imprensa sobre vers\u00f5es futuras da medida, Durigan tamb\u00e9m descartou essa possibilidade.<\/p>\n
Segundo Durigan, a iniciativa foi desenhada a partir de um diagn\u00f3stico do endividamento. O ministro da Fazenda, contudo, n\u00e3o abordou os resultados obtidos com a primeira vers\u00e3o do programa, tampouco explicou o aumento do endividamento ocorrido nos quase tr\u00eas anos que separam as duas edi\u00e7\u00f5es do Desenrola Brasil.<\/p>\n
A Gazeta do Povo questionou o Minist\u00e9rio da Fazenda sobre as causas do reendividamento entre as duas vers\u00f5es da iniciativa, e como o programa atual pretende evitar esse processo. At\u00e9 a publica\u00e7\u00e3o dessa reportagem, n\u00e3o havia obtido respostas. O espa\u00e7o segue aberto para manifesta\u00e7\u00e3o da pasta.<\/p>\n
Segundo o especialista em direito do consumidor Stefano Ribeiro Ferri, o Desenrola 2.0 n\u00e3o resolve o problema no longo prazo. A realidade social do Brasil \u00e9 marcada pela assimetria de informa\u00e7\u00e3o e pela falta de educa\u00e7\u00e3o financeira entre as pessoas mais vulner\u00e1veis \u2014 a raiz do problema. “Assim, se os milh\u00f5es de consumidores que voltar\u00e3o a ter acesso ao cr\u00e9dito n\u00e3o forem efetivamente capazes de administrar suas finan\u00e7as, cair\u00e3o em uma armadilha que aprofunda o ciclo de endividamento e compromete a renda”, afirma Ferri.<\/p>\n
Ferri identifica tr\u00eas problemas estruturais: (1) a falta de educa\u00e7\u00e3o financeira, que deixa consumidores vulner\u00e1veis; (2) a expectativa de novas rodadas, que distorce o comportamento do mercado de cr\u00e9dito; (3) o modelo de neg\u00f3cio baseado na inadimpl\u00eancia, que permite institui\u00e7\u00f5es lucrarem com o atraso constante. “A repeti\u00e7\u00e3o desses programas pode induzir a ideia de que vale a pena esperar por descontos, o que distorce o comportamento e o pr\u00f3prio mercado de cr\u00e9dito”, avalia Ferri.<\/p>\n
Ferri aponta ainda para a exist\u00eancia de um modelo de neg\u00f3cio baseado na inadimpl\u00eancia, no qual institui\u00e7\u00f5es ganham com o endividamento cr\u00f4nico, seja por meio de juros elevados, renegocia\u00e7\u00f5es sucessivas ou pela din\u00e2mica do cr\u00e9dito rotativo. “Embora n\u00e3o se possa afirmar que a inadimpl\u00eancia seja o objetivo central, o sistema muitas vezes se estrutura de forma a tolerar \u2014 e at\u00e9 lucrar com \u2014 o atraso constante”, avalia Ferri. Segundo Ferri, o Desenrola 2.0 alivia o presente, mas n\u00e3o evita o pr\u00f3ximo problema. “Sem atacar a raiz, vira solu\u00e7\u00e3o de curto prazo para uma falha estrutural.”<\/p>\n
Assim, a iniciativa de renegocia\u00e7\u00e3o configura-se como uma solu\u00e7\u00e3o de curto prazo para uma falha estrutural, ignorando a assimetria de informa\u00e7\u00e3o, a falta de educa\u00e7\u00e3o financeira e o modelo de neg\u00f3cios que lucra com a inadimpl\u00eancia cr\u00f4nica, perpetuando o ciclo vicioso em vez de resolv\u00ea-lo.<\/p>\n
Os bancos privados tamb\u00e9m podem ter ganhos com o Desenrola 2.0. De acordo com estudo da JPMorgan, a iniciativa tende a ser levemente positiva, pois algumas institui\u00e7\u00f5es financeiras poder\u00e3o recuperar parte dos cr\u00e9ditos considerados perdidos.<\/p>\n
Cr\u00e9ditos com atraso superior a 90 dias, de pessoas com renda de at\u00e9 cinco sal\u00e1rios-m\u00ednimos, s\u00e3o considerados de alto risco. Em geral, esses ativos s\u00e3o negociados com descontos elevados \u2014 de modo que a recupera\u00e7\u00e3o proposta pelo Desenrola 2.0 tende a ser positiva para essas institui\u00e7\u00f5es.<\/p>\n
Os descontos oferecidos pelo programa variam entre 30% e 90% da d\u00edvida e contam com garantia do governo por meio do Fundo Garantidor de Opera\u00e7\u00f5es (FGO). Segundo o levantamento do banco americano, o sistema financeiro pode recuperar entre R$ 5 bilh\u00f5es e R$ 10 bilh\u00f5es com o Desenrola 2.0.<\/p>\n
Apesar de ter citado o nome do ex-presidente, a estrat\u00e9gia da gest\u00e3o petista \u00e9 atribuir o endividamento \u00e0 administra\u00e7\u00e3o passada. Durante o lan\u00e7amento do Desenrola 2.0, o ministro da Fazenda afirmou que a iniciativa foi tomada porque o pa\u00eds passou por um per\u00edodo de alto endividamento e juros altos. Durigan refor\u00e7ou que esse cen\u00e1rio vinha desde a pandemia.<\/p>\n
O presidente Luiz In\u00e1cio Lula da Silva tamb\u00e9m recorreu ao argumento em rela\u00e7\u00e3o \u00e0s apostas eletr\u00f4nicas. Durante pronunciamento nacional em raz\u00e3o do Dia do Trabalho, Lula afirmou que as pessoas que aderirem ao Desenrola 2.0 ficar\u00e3o impossibilitadas de apostar nas bets. “N\u00e3o foi nosso governo que deixou as bets entrarem no Brasil, mas \u00e9 o nosso governo que vai colocar um limite \u00e0 destrui\u00e7\u00e3o que elas v\u00eam causando”, disse Lula.<\/p>\n
A AtlasIntel ouviu 5.008 pessoas por meio de formul\u00e1rio eletr\u00f4nico entre os dias 22 e 27 de abril de 2026. A pesquisa foi contratada pelo pr\u00f3prio instituto. A margem de erro \u00e9 de 1 ponto percentual, para mais ou para menos. O n\u00edvel de confian\u00e7a \u00e9 de 95%. Registro no TSE n\u00ba BR-07992\/2026.<\/p>\n<\/div>\n