Com a guerra no Oriente M\u00e9dio pressionando o pre\u00e7o dos combust\u00edveis e a infla\u00e7\u00e3o, o Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom) do Banco Central (BC) faz nesta quarta-feira (29) a terceira reuni\u00e3o do ano. <\/strong>Mesmo com a alta do petr\u00f3leo, os analistas de mercado acreditam na segunda redu\u00e7\u00e3o seguida de juros. Atualmente em 14,75% ao ano, a Selic ficou em 15%, no maior n\u00edvel em quase 20 anos, de junho de 2025 a mar\u00e7o deste ano.<\/strong><\/p>\n A decis\u00e3o sobre a Taxa Selic ser\u00e1 anunciada no in\u00edcio da noite desta quarta. O Copom estar\u00e1 desfalcado porque o mandato dos diretores de Organiza\u00e7\u00e3o do Sistema Financeiro, Renato Gomes, e de Pol\u00edtica Econ\u00f4mica, Paulo Pichetti, expirou no fim de 2025. O presidente Luiz In\u00e1cio Lula da Silva at\u00e9 agora n\u00e3o encaminhou as indica\u00e7\u00f5es dos substitutos ao Congresso Nacional.<\/p>\n Na reuni\u00e3o deste m\u00eas, haver\u00e1 mais um desfalque. Na ter\u00e7a-feira (28), o Banco Central anunciou que o diretor de Administra\u00e7\u00e3o, Rodrigo Teixeira, se ausentar\u00e1 por falecimento de um parente de primeiro grau.<\/p>\n Na ata da reuni\u00e3o de mar\u00e7o, o Copom deixou de indicar se continuar\u00e1 a cortar os juros. Com a Guerra no Oriente M\u00e9dio,\u00a0 o BC afirmou que a magnitude e o \u201cciclo de calibra\u00e7\u00e3o\u201d (para cima ou para baixo) da Selic ser\u00e3o determinados \u201cao longo do tempo\u201d, \u00e0 medida que novas informa\u00e7\u00f5es forem incorporadas \u00e0s an\u00e1lises.<\/strong><\/p>\n Segundo a edi\u00e7\u00e3o mais recente do boletim Focus, pesquisa semanal com analistas de mercado, a taxa b\u00e1sica\u00a0deve ser reduzida em 0,25 ponto percentual, para 14,5% ao ano.\u00a0<\/p>\n O comportamento da infla\u00e7\u00e3o continua uma inc\u00f3gnita. A pr\u00e9via da infla\u00e7\u00e3o oficial pelo \u00cdndice Nacional de Pre\u00e7os ao Consumidor Amplo-15 (IPCA-15) acelerou para 0,89% em abril, pressionada por combust\u00edveis e alimentos.<\/strong> No acumulado de 12 meses, o \u00edndice acelerou para 4,37%, contra 3,9% em mar\u00e7o.<\/strong><\/p>\n Segundo o \u00faltimo boletim Focus, a estimativa de infla\u00e7\u00e3o para 2026 subiu para 4,86%, por causa do conflito no Oriente M\u00e9dio. Isso representa infla\u00e7\u00e3o acima do teto da meta cont\u00ednua estabelecida pelo Conselho Monet\u00e1rio Nacional (CMN). Oficialmente, a meta est\u00e1 em 3%, podendo chegar a 4,5% por causa do intervalo de toler\u00e2ncia de 1,5 ponto.<\/strong><\/p>\n A taxa b\u00e1sica de juros \u00e9 usada nas negocia\u00e7\u00f5es de t\u00edtulos p\u00fablicos emitidos pelo Tesouro Nacional no Sistema Especial de Liquida\u00e7\u00e3o e Cust\u00f3dia (Selic) e serve de refer\u00eancia para as demais taxas da economia. Ela \u00e9 o principal instrumento do Banco Central para manter a infla\u00e7\u00e3o sob controle.<\/strong> O BC atua diariamente por meio de opera\u00e7\u00f5es de mercado aberto \u2013 comprando e vendendo t\u00edtulos p\u00fablicos federais \u2013 para manter a taxa de juros pr\u00f3xima do valor definido na reuni\u00e3o.<\/p>\n Quando o Copom aumenta a taxa b\u00e1sica de juros, pretende conter a demanda aquecida, e isso causa reflexos nos pre\u00e7os porque os juros mais altos encarecem o cr\u00e9dito e estimulam a poupan\u00e7a. Desse modo, taxas mais altas tamb\u00e9m podem dificultar a expans\u00e3o da economia. Mas, al\u00e9m da Selic, os bancos consideram outros fatores na hora de definir os juros cobrados dos consumidores, como risco de inadimpl\u00eancia, lucro e despesas administrativas.<\/p>\n Ao reduzir a Selic, a tend\u00eancia \u00e9 que o cr\u00e9dito fique mais barato, com incentivo \u00e0 produ\u00e7\u00e3o e ao consumo, reduzindo o controle da infla\u00e7\u00e3o e estimulando a atividade econ\u00f4mica.<\/strong><\/p>\n O Copom re\u00fane-se a cada 45 dias. No primeiro dia do encontro, s\u00e3o feitas apresenta\u00e7\u00f5es t\u00e9cnicas sobre a evolu\u00e7\u00e3o e as perspectivas das economias brasileira e mundial e o comportamento do mercado financeiro. No segundo dia, os membros do Copom, formado pela diretoria do BC, analisam as possibilidades e definem a Selic.<\/p>\n Pelo novo sistema de\u00a0meta cont\u00ednua em vigor desde janeiro de 2025, a meta de infla\u00e7\u00e3o que deve ser perseguida pelo BC, definida pelo Conselho Monet\u00e1rio Nacional, \u00e9 3%, com intervalo de toler\u00e2ncia de 1,5 ponto percentual para cima ou para baixo. Ou seja, o limite inferior \u00e9 1,5% e o superior \u00e9 4,5%.<\/strong><\/p>\n No modelo de meta cont\u00ednua, a meta passa ser apurada m\u00eas a m\u00eas, considerando a infla\u00e7\u00e3o acumulada em 12 meses. Em abril de 2026, a infla\u00e7\u00e3o desde maio de 2025 \u00e9 comparada com a meta e o intervalo de toler\u00e2ncia. Em maio de 2026, o procedimento se repete, com apura\u00e7\u00e3o a partir de junho de 2025. Dessa forma, a verifica\u00e7\u00e3o se desloca ao longo do tempo, n\u00e3o ficando mais restrita ao \u00edndice fechado de dezembro de cada ano.<\/p>\n No \u00faltimo Relat\u00f3rio de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria, divulgado no fim de mar\u00e7o pelo Banco Central, a autoridade monet\u00e1ria elevou de 3,5% para 3,6% a previs\u00e3o para o IPCA em 2026, mas a estimativa deve ser revista se a guerra no Oriente M\u00e9dio se prolongar. A pr\u00f3xima edi\u00e7\u00e3o do documento, que substituiu o Relat\u00f3rio de Infla\u00e7\u00e3o, ser\u00e1 divulgada no fim de junho.<\/p>\n \u00a0<\/p>\n <\/p>\n \n <\/div>\n![](\"https:\/\/agenciabrasil.ebc.com.br\/ebc.gif?id=1687577&o=node\")
<\/p>\nInfla\u00e7\u00e3o<\/h2>\n
Taxa Selic<\/h2>\n
Meta cont\u00ednua<\/h2>\n