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O cen\u00e1rio econ\u00f4mico recente \u00e9 marcado por press\u00f5es externas e internas que ampliam a volatilidade dos mercados e elevam as incertezas sobre infla\u00e7\u00e3o, c\u00e2mbio e atividade. Segundo an\u00e1lise do Rabobank, fatores geopol\u00edticos, decis\u00f5es de pol\u00edtica monet\u00e1ria e indicadores dom\u00e9sticos ajudam a compor um ambiente mais desafiador para 2026. \n<\/p>\n
No exterior, a libera\u00e7\u00e3o recorde de 400 milh\u00f5es de barris de petr\u00f3leo das reservas emergenciais pela IEA busca conter a alta dos pre\u00e7os provocada pela guerra no Oriente M\u00e9dio. Ainda assim, a escalada de tens\u00f5es no Estreito de Ormuz mant\u00e9m d\u00favidas sobre os efeitos econ\u00f4micos do petr\u00f3leo mais caro. Nesse contexto, a expectativa \u00e9 de que o Federal Reserve mantenha os juros entre 3,50% e 3,75% na reuni\u00e3o do FOMC desta semana.<\/p>\n
No Brasil, medidas foram anunciadas para tentar conter a alta dos combust\u00edveis, enquanto a infla\u00e7\u00e3o segue pressionada. O IPCA de fevereiro avan\u00e7ou 0,70% no m\u00eas, acima das expectativas, puxado principalmente por Educa\u00e7\u00e3o e Transportes. O dado refor\u00e7a a aten\u00e7\u00e3o do mercado antes da decis\u00e3o do Copom, para a qual se projeta corte de 0,50 ponto percentual. \n<\/p>\n
Os indicadores de atividade mostram comportamento irregular no in\u00edcio do ano. O IBC-Br registrou alta de 0,8% em janeiro, em linha com as proje\u00e7\u00f5es, enquanto o varejo surpreendeu positivamente, com crescimento de 0,4% no conceito restrito e de 0,9% no ampliado. O setor de servi\u00e7os tamb\u00e9m voltou a avan\u00e7ar, com alta de 0,3%, retomando a trajet\u00f3ria observada ao longo de 2025.<\/p>\n
Apesar do diferencial de juros e do enfraquecimento global do d\u00f3lar, o c\u00e2mbio segue pressionado. A moeda americana encerrou a semana anterior em R$ 5,3237, com desvaloriza\u00e7\u00e3o de 1,6% do real, um dos piores desempenhos entre emergentes. A estimativa aponta para o d\u00f3lar a R$ 5,55 ao fim de 2026, em meio \u00e0 persistente incerteza fiscal e tarif\u00e1ria em ano eleitoral.
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