Guerra no Ir\u00e3 pressiona pre\u00e7o de combust\u00edveis e amplia risco de interfer\u00eancia na Petrobras<\/span><\/li>\n<\/ul>\n<\/div>\nOs contratos de op\u00e7\u00f5es do Copom negociados na bolsa de valores brasileira mostram essa reconfigura\u00e7\u00e3o. A probabilidade de queda da Selic em meio ponto percentual caiu de 83% na quinta-feira (26) \u2014 antes do in\u00edcio do conflito \u2014 para 74% na segunda (2). As chances de um corte menor, de 0,25 ponto percentual, subiram de 14% para 23% no per\u00edodo.<\/p>\n
Fl\u00e1vio Serrano, economista-chefe do banco BMG, avalia que o cen\u00e1rio atual pode fazer com que o Banco Central comece o ciclo de flexibiliza\u00e7\u00e3o de maneira “mais comedida”, com um corte de apenas 0,25 ponto percentual. Segundo ele, a eleva\u00e7\u00e3o da incerteza e da volatilidade nos pre\u00e7os dos ativos, especialmente do petr\u00f3leo, exige que os membros do colegiado sejam “mais cuidadosos”.<\/p>\n
O risco \u00e9 que a turbul\u00eancia no c\u00e2mbio e na energia dificulte o cumprimento da meta de infla\u00e7\u00e3o de 3%, definida pelo Conselho Monet\u00e1rio Nacional (CMN), com margem de 1,5 ponto percentual.<\/p>\n
No campo mais conservador, Andr\u00e9 Matos, CEO da MA7 Neg\u00f3cios, defende que a manuten\u00e7\u00e3o da Selic em 15% tornou-se o “cen\u00e1rio mais prudente” para evitar que as proje\u00e7\u00f5es de infla\u00e7\u00e3o futura se afastem da meta oficial. Para ele, o Banco Central tende a usar o comunicado para sinalizar que o ritmo futuro da queda de juros depender\u00e1 da dura\u00e7\u00e3o do conflito no Ir\u00e3.<\/p>\n
Como o conflito chega ao bolso: petr\u00f3leo, c\u00e2mbio e infla\u00e7\u00e3o<\/h2>\n
O Copom n\u00e3o reage diretamente a conflitos b\u00e9licos, mas aos seus efeitos nos modelos de infla\u00e7\u00e3o, destacam os analistas consultados pela Gazeta do Povo.<\/em><\/p>\nO impacto do petr\u00f3leo \u00e9 o principal fator de risco. Segundo analistas da XP Investimentos, um aumento de 10% no pre\u00e7o do Brent resulta em impacto de aproximadamente 0,25 ponto percentual no IPCA (\u00edndice oficial de infla\u00e7\u00e3o). Com o petr\u00f3leo sustentado em patamares elevados, o risco de alta para a infla\u00e7\u00e3o de 2026 chega a 0,4 ponto percentual.<\/p>\n
Eduardo Amorim, especialista da Manchester Investimentos, descreve um cen\u00e1rio de “dupla press\u00e3o”. A alta do petr\u00f3leo encarece os combust\u00edveis na refinaria e eleva fretes e log\u00edstica, comprimindo o poder de compra das fam\u00edlias e as margens das empresas. A turbul\u00eancia tamb\u00e9m afasta investidores estrangeiros que buscam ganhar com os juros altos do Brasil, pressionando o d\u00f3lar para perto de R$ 5,20.<\/p>\n
O cen\u00e1rio dom\u00e9stico, por\u00e9m, j\u00e1 estava fragilizado. O IPCA-15 (pr\u00e9via da infla\u00e7\u00e3o oficial) de fevereiro, que subiu 0,84%, veio acima do teto das estimativas de mercado, elevando a infla\u00e7\u00e3o acumulada em 12 meses para 4,10%.<\/p>\n
Analistas destacam que o que mais preocupou n\u00e3o foi apenas o n\u00famero cheio da infla\u00e7\u00e3o, mas os componentes do \u00edndice. A m\u00e9dia dos n\u00facleos \u2014 indicadores que excluem itens mais vol\u00e1teis, como alimentos e energia, e s\u00e3o acompanhados de perto pelo Banco Central \u2014 acelerou de 0,43% para 0,66%, indicando que a infla\u00e7\u00e3o mais persistente ganhou for\u00e7a.<\/p>\n
Os servi\u00e7os ligados ao mercado de trabalho, como educa\u00e7\u00e3o, sa\u00fade e alimenta\u00e7\u00e3o fora de casa, tamb\u00e9m subiram, chegando a 0,65%.<\/p>\n
Para o Bradesco, essa surpresa inflacion\u00e1ria, somada ao cen\u00e1rio internacional mais incerto, reduziu a margem de manobra do BC, colocando o ciclo de queda de juros sob maior escrut\u00ednio. O mercado deixou de projetar um al\u00edvio r\u00e1pido para antecipar um processo de desinfla\u00e7\u00e3o lento, com juros elevados por mais tempo do que o planejado na virada do ano.<\/p>\n
Tesouro Nacional entra no debate sobre efeitos \u00e0 Selic<\/h2>\n
Um componente incomum neste cen\u00e1rio \u00e9 a manifesta\u00e7\u00e3o direta de membros do Executivo sobre a trajet\u00f3ria dos juros. Rog\u00e9rio Ceron, secret\u00e1rio do Tesouro Nacional, afirmou, na segunda-feira (2), que o atual patamar do petr\u00f3leo ainda \u00e9 “suport\u00e1vel”, mas alertou que uma escalada acima de US$ 100 pode impactar severamente a economia brasileira.<\/p>\n
Segundo Ceron, um aumento mais acentuado poderia “antecipar o fim do ciclo de queda de juros”. Embora o Brasil se beneficie fiscalmente da alta do petr\u00f3leo via receitas de royalties, o impacto econ\u00f4mico de uma infla\u00e7\u00e3o de custos \u00e9 desproporcionalmente maior para a popula\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
Essa vis\u00e3o \u00e9 refor\u00e7ada por Roberto Simioni, economista-chefe da Blue3 Investimentos, que aponta para o risco de uma “estagfla\u00e7\u00e3o estrutural”.<\/p>\n
Para ele, se a infla\u00e7\u00e3o superar 3,5%, o BC pode ser for\u00e7ado a interromper os cortes e at\u00e9 mesmo elevar os juros para conter a fuga de capitais e evitar uma espiral de pre\u00e7os e sal\u00e1rios. Juros mais altos em um momento de renda em queda reduziriam ainda mais o ritmo da economia, aumentando o risco de recess\u00e3o t\u00e9cnica no Brasil.<\/p>\n<\/div>\n
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Fonte: Gazeta do Povo<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"A guerra no Oriente M\u00e9dio e a infla\u00e7\u00e3o acima das expectativas colocaram em xeque os planos do Banco Central (BC) de reduzir os juros na reuni\u00e3o do Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom), marcada para os dias 17 e 18 de mar\u00e7o. A queda da Selic \u00e9 uma prioridade da atual gest\u00e3o Lula, que ganhou ainda […]<\/p>\n","protected":false},"author":5,"featured_media":66651,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_seopress_robots_primary_cat":"","_seopress_titles_title":"","_seopress_titles_desc":"","_seopress_robots_index":"","footnotes":""},"categories":[45],"tags":[],"class_list":["post-66650","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/mussicom.com\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/66650","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/mussicom.com\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/mussicom.com\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/mussicom.com\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/users\/5"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/mussicom.com\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=66650"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/mussicom.com\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/66650\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/mussicom.com\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/media\/66651"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/mussicom.com\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=66650"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/mussicom.com\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=66650"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/mussicom.com\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=66650"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}