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O Grupo Fictor, uma holding do setor de alimentos, pediu recupera\u00e7\u00e3o judicial ap\u00f3s o colapso do Banco Master, que tentava adquirir. A crise de confian\u00e7a gerou uma corrida de saques de R$ 2 bilh\u00f5es, revelando a fragilidade de um modelo de capta\u00e7\u00e3o de recursos que cresceu \u00e0 margem dos bancos.<\/p>\n
A Fictor anunciou a compra do Banco Master, mas um dia depois o Banco Central decretou a liquida\u00e7\u00e3o da institui\u00e7\u00e3o financeira. O epis\u00f3dio gerou uma \u201ccrise reputacional\u201d para a Fictor, levando seus investidores a retirarem cerca de R$ 2 bilh\u00f5es. Sem dinheiro em caixa para honrar os resgates, a empresa pediu recupera\u00e7\u00e3o judicial para renegociar d\u00edvidas que superam os R$ 4 bilh\u00f5es.<\/p>\n
Os casos Master e Fictor revelam um modelo de financiamento que se tornou comum no Brasil. Com a diminui\u00e7\u00e3o do cr\u00e9dito subsidiado pelo governo, muitas empresas passaram a buscar dinheiro diretamente com investidores. Para isso, usam estruturas cada vez mais complexas, como fundos e parcerias, que muitas vezes operam com menos fiscaliza\u00e7\u00e3o que os bancos tradicionais.<\/p>\n
Pense nela como uma parceria de neg\u00f3cios. A lei a permite para projetos espec\u00edficos e com um grupo restrito de investidores. Nela, uma empresa (s\u00f3cia ostensiva) toma todas as decis\u00f5es, enquanto os outros (s\u00f3cios ocultos) apenas fornecem o dinheiro. O problema \u00e9 quando essa estrutura \u00e9 usada para captar grandes volumes de dinheiro do p\u00fablico em geral, prometendo retornos fixos, o que aumenta muito o risco para quem investe.<\/p>\n
As cr\u00edticas apontam que sim. O Banco Central teria conhecimento de que o Master n\u00e3o possu\u00eda recursos m\u00ednimos para operar desde 2024, mas a interven\u00e7\u00e3o demorou, ocorrendo apenas quando o problema j\u00e1 era enorme. J\u00e1 a CVM, que fiscaliza o mercado de capitais, estaria sobrecarregada, sem capacidade para acompanhar o crescimento acelerado de opera\u00e7\u00f5es financeiras complexas.<\/p>\n
O modelo n\u00e3o \u00e9 inteiramente novo, sendo comparado a esquemas investigados na Lava Jato. A grande diferen\u00e7a \u00e9 o ambiente: antes, as distor\u00e7\u00f5es ocorriam em estatais e fundos de pens\u00e3o, no setor p\u00fablico. Agora, o mesmo tipo de opera\u00e7\u00e3o, com estruturas complexas e pouca transpar\u00eancia, migrou para o setor privado, longe do escrut\u00ednio que acompanha o dinheiro p\u00fablico.<\/p>\n
Este conte\u00fado foi gerado com intelig\u00eancia artificial. Para acessar a informa\u00e7\u00e3o na \u00edntegra e se aprofundar sobre o tema consulte a reportagem a seguir.<\/i><\/p>\n VEJA TAMB\u00c9M:<\/p>\n\n