{"id":59901,"date":"2026-01-27T12:05:15","date_gmt":"2026-01-27T15:05:15","guid":{"rendered":"https:\/\/mussicom.com\/como-o-escandalo-master-afetara-a-economia-nos-proximos-anos\/"},"modified":"2026-01-27T12:05:15","modified_gmt":"2026-01-27T15:05:15","slug":"como-o-escandalo-master-afetara-a-economia-nos-proximos-anos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/mussicom.com\/noticias\/como-o-escandalo-master-afetara-a-economia-nos-proximos-anos\/","title":{"rendered":"Como o esc\u00e2ndalo Master afetar\u00e1 a economia nos pr\u00f3ximos anos"},"content":{"rendered":"
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A liquida\u00e7\u00e3o do Banco Master n\u00e3o se limita a um esc\u00e2ndalo financeiro isolado. O epis\u00f3dio gerou uma cadeia de efeitos que vai da retra\u00e7\u00e3o do cr\u00e9dito ao aumento indireto de custos para a popula\u00e7\u00e3o, com potenciais impactos sobre juros, crescimento econ\u00f4mico e pol\u00edtica monet\u00e1ria nos pr\u00f3ximos anos.<\/p>\n
Seja por juros mais altos, tarifas banc\u00e1rias mais elevadas ou menor oferta de cr\u00e9dito, os efeitos do colapso do Master tendem a atingir consumidores, empres\u00e1rios e contribuintes que nunca investiram no banco. A Gazeta do Povo <\/em>reuniu sete dos principais efeitos do caso Master, de curto, m\u00e9dio e longo prazo. Veja a seguir:<\/p>\n
1. Redu\u00e7\u00e3o da confian\u00e7a em bancos menores<\/h2>\n
Com a liquida\u00e7\u00e3o do Master, houve queda na confian\u00e7a do investidor em bancos pequenos e m\u00e9dios, que, no Brasil, s\u00e3o aqueles com patrim\u00f4nio l\u00edquido entre R$ 15 bilh\u00f5es e R$ 23 bilh\u00f5es. T\u00e2nia Gofredo, economista-chefe da GEP Brasil, afirma que epis\u00f3dios como esse tendem a abalar a confian\u00e7a do mercado.<\/p>\n
Esse abalo traz implica\u00e7\u00f5es diretas. Uma delas \u00e9 que bancos pequenos e m\u00e9dios passam a ter mais dificuldade para vender seus produtos, como os CDBs, que foram o piv\u00f4 da crise do Master. Por um lado, essa tend\u00eancia encarece o cr\u00e9dito, reduzindo a flexibilidade dessas institui\u00e7\u00f5es para oferecer rendimentos mais atrativos aos clientes.<\/p>\n
\u201c\u00c9 uma conta que n\u00e3o fecha\u201d, diz Elber Laranja, fundador da empresa de engenharia de cr\u00e9dito Titanium. “De um lado, a queda na confian\u00e7a faz com que os bancos m\u00e9dios precisem oferecer pr\u00eamios maiores aos investidores; de outro, a redu\u00e7\u00e3o da liquidez os obriga a encarecer o cr\u00e9dito”, explica.<\/p>\n
2. Cr\u00e9dito mais caro para pequenas e m\u00e9dias empresas<\/h2>\n
As pequenas e m\u00e9dias empresas s\u00e3o as mais afetadas pela din\u00e2mica descrita acima. Elber Laranja avalia que, no m\u00e9dio prazo, o aumento no custo do cr\u00e9dito tende a impactar o pre\u00e7o final de produtos e servi\u00e7os oferecidos por esses neg\u00f3cios, j\u00e1 que eleva seus custos. Os empreendimentos podem entrar em situa\u00e7\u00e3o financeira delicada, com risco inclusive de fal\u00eancia.<\/p>\n
3. Migra\u00e7\u00e3o para banc\u00f5es e menor rentabilidade <\/h2>\n
A queda na credibilidade de pequenos e m\u00e9dios bancos tem outro efeito: direcionar investidores em busca de maior seguran\u00e7a para os grandes bancos, que apresentam maior solidez no mercado. T\u00e2nia Gofredo afirma que essas institui\u00e7\u00f5es ter\u00e3o mais facilidade de atrair os recursos liberados pelas restitui\u00e7\u00f5es do Fundo Garantidor de Cr\u00e9ditos (FGC).<\/p>\n
Contudo, a confiabilidade e a posi\u00e7\u00e3o consolidada dos grandes bancos permitem que ofere\u00e7am rendimentos menores aos investidores, j\u00e1 que o risco associado a essas institui\u00e7\u00f5es \u00e9 inferior ao das institui\u00e7\u00f5es menores. Desse modo, investidores podem receber menos com a aloca\u00e7\u00e3o de seu dinheiro.<\/p>\n
4. Regula\u00e7\u00e3o mais dura no setor financeiro<\/h2>\n
Outra mudan\u00e7a j\u00e1 em curso \u00e9 o endurecimento da regula\u00e7\u00e3o no setor financeiro. Na \u00faltima semana, o ministro da Fazenda, Fernando Haddad, sugeriu que os fundos de investimento passem a ser fiscalizados e regulados pelo Banco Central (BC) em vez da Comiss\u00e3o de Valores Mobili\u00e1rios (CVM), como ocorre atualmente. No entanto, as pr\u00f3prias decis\u00f5es do BC tamb\u00e9m t\u00eam sido questionadas, ora como precipitadas, ora como tardias.<\/p>\n
Al\u00e9m disso, em raz\u00e3o do alto volume de restitui\u00e7\u00f5es do FGC decorrentes da liquida\u00e7\u00e3o do Master, o CMN j\u00e1 promoveu altera\u00e7\u00f5es nas regras do fundo, inclusive nas normas de capta\u00e7\u00e3o. Elber Laranja avalia que, diante desse cen\u00e1rio, a autoridade monet\u00e1ria tende a endurecer exig\u00eancias de compliance, auditoria e limites de exposi\u00e7\u00e3o para bancos, gestoras e demais institui\u00e7\u00f5es.<\/p>\n
<\/picture>Daniel Vorcaro, dono do Banco Master (Foto: Gurometal\/Wikimedia Commons)<\/i><\/div>\n
5. Fatura do caso Master paga pela sociedade<\/h2>\n
Um dos efeitos mais adversos da crise do Master \u00e9 que o custo pode recair sobre quem nunca investiu nos t\u00edtulos do banco. Para recompor os pelo menos R$ 40,6 bilh\u00f5es que ser\u00e3o desembolsados pelo FGC em garantias, as institui\u00e7\u00f5es integrantes ter\u00e3o de realizar aportes adicionais ao fundo.<\/p>\n
O CMN j\u00e1 determinou um aumento de 100% na contribui\u00e7\u00e3o das institui\u00e7\u00f5es \u2014 de 0,01% para 0,02% sobre os dep\u00f3sitos eleg\u00edveis. Al\u00e9m disso, estuda-se a possibilidade de antecipa\u00e7\u00e3o de cinco anos de contribui\u00e7\u00f5es para acelerar a recomposi\u00e7\u00e3o do caixa.<\/p>\n
Como resultado, os bancos tendem a repassar esse aumento ao consumidor. \u201cA gente sabe que o sistema banc\u00e1rio n\u00e3o leva desaforo para casa. Assim, no m\u00e9dio e longo prazo, at\u00e9 mesmo clientes de grandes bancos podem ser impactados por eleva\u00e7\u00e3o de taxas de cheque especial, tarifas banc\u00e1rias, juros cobrados e outros custos financeiros”, explica Laranja.<\/p>\n
Mas h\u00e1 quem ignore tais mecanismos. Na sexta-feira (23), o presidente Lula (PT) afirmou que bancos p\u00fablicos e privados, citando Banco do Brasil, Caixa e Ita\u00fa, pagar\u00e3o a conta financeira do rombo do Master.<\/p>\n
Da mesma forma, o rombo sofrido pelo Banco de Bras\u00edlia (BRB), ap\u00f3s a compra de carteiras de t\u00edtulos fraudulentos do Master, pode recair sobre o contribuinte. O governo do Distrito Federal recentemente apontou a possibilidade de injetar recursos no banco.<\/p>\n
Ainda na sexta-feira (23), o Banco Central determinou que o BRB fa\u00e7a o provisionamento de R$ 2,6 bilh\u00f5es para cobrir o rombo das negocia\u00e7\u00f5es com o Master. Segundo Lu\u00eds Garcia, s\u00f3cio da Tax Group, trata-se da “socializa\u00e7\u00e3o” do preju\u00edzo do BRB, que ser\u00e1 coberto com recursos do contribuinte.<\/p>\n
6. Aumento da busca por t\u00edtulos p\u00fablicos, que beneficia o governo<\/h2>\n
Um dos efeitos mais imediatos da crise do Banco Master pode, inclusive, favorecer o governo. Com a inje\u00e7\u00e3o de recursos do FGC no mercado e o abalo na confian\u00e7a em bancos de m\u00e9dio porte, investidores tendem a buscar alternativas mais conservadoras, como os t\u00edtulos p\u00fablicos.<\/p>\n
O professor de Administra\u00e7\u00e3o da ESPM, Jorge Ferreira, afirma que essa alta na procura j\u00e1 pode ser percebida no mercado. Esses recursos v\u00e3o diretamente para o caixa do governo, que, em pleno ano eleitoral, acaba recebendo um refor\u00e7o no or\u00e7amento.<\/p>\n
7. Queda mais demorada da Selic <\/h2>\n
A perda de credibilidade de bancos de menor porte pode afetar a percep\u00e7\u00e3o do Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom) sobre a desancoragem das expectativas de infla\u00e7\u00e3o \u2014 quando o mercado passa a projetar infla\u00e7\u00e3o de forma persistente acima da meta. Esse movimento pode levar o Comit\u00ea a manter a taxa b\u00e1sica de juros, a Selic, em patamares elevados por mais tempo.<\/p>\n
Jorge Ferreira afirma que, na reuni\u00e3o de janeiro, que acontecer\u00e1 nesta quarta-feira (28), as expectativas do mercado s\u00e3o de manuten\u00e7\u00e3o da Selic em 15%, com queda prevista apenas para mar\u00e7o.<\/p>\n
Contudo, a press\u00e3o gerada pela crise do Master pode manter os juros elevados por mais tempo. Com isso, o cr\u00e9dito segue mais caro, o que desestimula o consumo e o investimento produtivo e compromete o ritmo de crescimento da economia.<\/p>\n<\/div>\n