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De acordo com dados divulgados pela Hedgepoint Global Markets, setembro foi marcado por movimentos relevantes no cen\u00e1rio internacional da soja e de \u00f3leos vegetais. A redu\u00e7\u00e3o de 0,25 ponto percentual na taxa de juros dos Estados Unidos refor\u00e7ou a percep\u00e7\u00e3o de in\u00edcio de um ciclo de afrouxamento monet\u00e1rio, em resposta ao desaquecimento da economia. Esse corte reduziu o diferencial de juros frente ao Brasil, valorizou o real e trouxe impactos \u00e0 competitividade do agroneg\u00f3cio no com\u00e9rcio externo. \n<\/p>\n
No mercado global, a aus\u00eancia de acordo comercial entre Estados Unidos e China mant\u00e9m tarifas sobre produtos agr\u00edcolas americanos, o que reduz a atratividade da soja norte-americana. Essa lacuna tem sido preenchida pelo Brasil, e tamb\u00e9m pela Argentina, que ganhou espa\u00e7o com est\u00edmulos fiscais recentes.<\/p>\n
No campo clim\u00e1tico, a transi\u00e7\u00e3o para o fen\u00f4meno La Ni\u00f1a surge como fator de risco. O padr\u00e3o pode provocar seca no sul do Brasil e da Argentina entre outubro e dezembro, aumentando a volatilidade no chamado mercado clim\u00e1tico da Am\u00e9rica do Sul.<\/p>\n
Segundo as informa\u00e7\u00f5es, o\u00a0setor de soja opera em meio a incertezas. Entre os fatores de sustenta\u00e7\u00e3o est\u00e3o a demanda por biocombust\u00edveis e a menor safra nos Estados Unidos. Por outro lado, a press\u00e3o vem de estoques elevados na China e da ampla oferta na Am\u00e9rica do Sul.<\/p>\n
A China mant\u00e9m estoques de 43 a 44 milh\u00f5es de toneladas, suficientes para quase tr\u00eas meses de consumo interno. A expectativa \u00e9 de importa\u00e7\u00f5es de 106,5 milh\u00f5es de toneladas na temporada 2024\/25 e 112 milh\u00f5es em 2025\/26. O Brasil segue como principal fornecedor, enquanto os Estados Unidos perdem espa\u00e7o devido \u00e0s tarifas e a Argentina aproveita sua vantagem fiscal tempor\u00e1ria. \n<\/p>\n
Nos Estados Unidos, a safra 2025\/26 deve alcan\u00e7ar 117 milh\u00f5es de toneladas, abaixo do ciclo anterior, diante da redu\u00e7\u00e3o da \u00e1rea plantada. A colheita avan\u00e7a em ritmo normal, mas as condi\u00e7\u00f5es de lavouras t\u00eam piorado. As exporta\u00e7\u00f5es seguem lentas, pressionadas pela aus\u00eancia da China, enquanto o consumo interno de \u00f3leo de soja para biocombust\u00edveis se fortalece.<\/p>\n
O Brasil consolidou a lideran\u00e7a no mercado internacional, com estimativa de produ\u00e7\u00e3o de 171,6 milh\u00f5es de toneladas em 2024\/25 e proje\u00e7\u00e3o de 178 milh\u00f5es para 2025\/26. As exporta\u00e7\u00f5es devem alcan\u00e7ar 109 milh\u00f5es de toneladas nesta temporada e 112 milh\u00f5es no pr\u00f3ximo ciclo. A pol\u00edtica de biocombust\u00edveis, com a mistura B15 em vigor, sustenta parte da demanda dom\u00e9stica, mas as margens de esmagamento recuaram.<\/p>\n
Na Argentina, a produ\u00e7\u00e3o de soja em 2025\/26 est\u00e1 estimada em 48,5 milh\u00f5es de toneladas, abaixo do ciclo anterior. O pa\u00eds ganhou espa\u00e7o nas exporta\u00e7\u00f5es com o corte tempor\u00e1rio de impostos, registrando volumes at\u00edpicos de vendas no curto per\u00edodo de isen\u00e7\u00e3o. A perspectiva \u00e9 de expans\u00e3o no esmagamento e manuten\u00e7\u00e3o da lideran\u00e7a no mercado de farelo e derivados. \n<\/p>\n
No setor de \u00f3leo de palma, Indon\u00e9sia e Mal\u00e1sia projetam crescimento da produ\u00e7\u00e3o em 2025\/26. As exporta\u00e7\u00f5es da Indon\u00e9sia devem atingir 24 milh\u00f5es de toneladas, enquanto a Mal\u00e1sia deve embarcar 16 milh\u00f5es. A \u00cdndia, principal importadora mundial, deve ampliar suas compras para 8,7 milh\u00f5es de toneladas, favorecida pela redu\u00e7\u00e3o de tarifas. O diferencial de pre\u00e7os em rela\u00e7\u00e3o ao \u00f3leo de soja devolveu competitividade ao produto da palma, fortalecendo sua recupera\u00e7\u00e3o.<\/p>\n<\/p><\/div>\n