Todos os itens projetados pelo Boletim Focus, do Banco Central (BC), que traz\u00a0expectativas do mercado financeiro para 2025, apresentaram estabilidade\u00a0em rela\u00e7\u00e3o \u00e0s proje\u00e7\u00f5es divulgadas na semana passada. O documento mant\u00e9m em 4,83% a proje\u00e7\u00e3o de infla\u00e7\u00e3o para 2025 \u2013 \u00edndice que \u00e9 \u200bdefinido pelo \u00cdndice de Pre\u00e7os ao Consumidor Amplo (IPCA)<\/strong>. H\u00e1 quatro semanas, a infla\u00e7\u00e3o oficial do pa\u00eds foi projetada em 4,86%,\u00a0percentual que cai para 4,29%,\u00a0quando projetado para 2026,\u00a0e para 3,90% para 2027.<\/p>\n Em agosto, o pa\u00eds registrou\u00a0pela primeira vez, desde agosto de 2024, infla\u00e7\u00e3o negativa\u00a0(defla\u00e7\u00e3o de -0,11%), segundo o Instituto Brasileiro de Geografia Estat\u00edstica (IBGE). Com isso, as proje\u00e7\u00f5es do mercado financeiro ficam mais pr\u00f3ximas do teto superior (4,5%).\u00a0<\/p>\n No caso do \u00cdndice Nacional de Pre\u00e7os ao Consumidor (INPC), a defla\u00e7\u00e3o foi ainda maior, ficando em -0,21%. Desde agosto de 2024, quando o INPC ficou em -0,14%, n\u00e3o se registrava defla\u00e7\u00e3o neste \u00edndice.\u00a0O INPC calcula a infla\u00e7\u00e3o m\u00e9dia do pa\u00eds.<\/p>\n A proje\u00e7\u00e3o do mercado financeiro para o Produto Interno Bruto (PIB, a soma de todas riquezas produzidas no pa\u00eds) \u00e9de 2,16% \u2013 o mesmo percentual estimado\u00a0h\u00e1 uma semana<\/strong>.<\/p>\n H\u00e1 quatro semanas, as expectativas do mercado financeiro eram de que o PIB brasileiro fecharia o ano com um crescimento de 2,18%. Para 2026 e 2027, as expectativas tamb\u00e9m se mantiveram est\u00e1veis, em 1,80% e 1,90%, respectivamente, na compara\u00e7\u00e3o com a semana passada.<\/p>\n Para alcan\u00e7ar a meta de infla\u00e7\u00e3o, o Banco Central usa como principal instrumento a taxa b\u00e1sica de juros – a Selic.<\/p>\n Pela 13\u00aa semana consecutiva, o boletim Focus mant\u00e9m as proje\u00e7\u00f5es deste \u00edndice em 15% ao ano, mesmo percentual definido pelo Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom) do BC<\/strong>. Para os anos subsequentes (2026 e 2027), o \u00edndice est\u00e1 projetado em 12,25%; e 10,50%, respectivamente.<\/p>\n O Copom justificou a manuten\u00e7\u00e3o da Selic em 15%,\u00a0pela incerteza do ambiente externo, \u201cem fun\u00e7\u00e3o da conjuntura e da pol\u00edtica econ\u00f4mica nos Estados Unidos\u201d. Segundo o comit\u00ea, o cen\u00e1rio exige cautela \u201cpor parte de pa\u00edses emergentes em ambiente marcado por tens\u00e3o geopol\u00edtica\u201d.<\/strong><\/p>\n Tamb\u00e9m \u00e9 citado o cen\u00e1rio dom\u00e9stico. Para o Copom, os indicadores de atividade econ\u00f4mica apresentam modera\u00e7\u00e3o no crescimento, apesar do dinamismo\u00a0do mercado de trabalho. A\u00a0infla\u00e7\u00e3o permanece acima da meta.<\/p>\n Quando o Copom aumenta a taxa b\u00e1sica de juros, a finalidade \u00e9 conter a demanda aquecida, e isso causa reflexos nos pre\u00e7os porque os juros mais altos encarecem o cr\u00e9dito e estimulam a poupan\u00e7a.<\/strong><\/p>\n Os bancos consideram outros fatores, al\u00e9m da Selic, na hora de definir os juros a serem cobrados dos consumidores. Entre eles, est\u00e3o risco de inadimpl\u00eancia, lucro e despesas administrativas.<\/p>\n Assim, taxas mais altas tamb\u00e9m podem dificultar a expans\u00e3o da economia. Quando a taxa Selic \u00e9 reduzida, a tend\u00eancia \u00e9 que o cr\u00e9dito fique mais barato, com incentivo \u00e0 produ\u00e7\u00e3o e ao consumo, reduzindo o controle sobre a infla\u00e7\u00e3o e estimulando a atividade econ\u00f4mica<\/strong>.<\/p>\n Com rela\u00e7\u00e3o ao c\u00e2mbio, o mercado financeiro manteve em R$ 5,50 a proje\u00e7\u00e3o da cota\u00e7\u00e3o, ao final de 2025<\/strong>. H\u00e1 quatro semanas, o Focus estimava que a moeda norte-americana fecharia o ano cotada a R$ 5,59%<\/p>\n Para 2026 e 2027, as expectativas do mercado s\u00e3o de que o d\u00f3lar feche o ano com a mesma cota\u00e7\u00e3o: R$ 5,60<\/strong>.<\/p>\n Atualmente, a cota\u00e7\u00e3o do d\u00f3lar est\u00e1 em R$ 5,32.\u00a0<\/p>\n <\/p>\n \n <\/div>\n![](\"https:\/\/agenciabrasil.ebc.com.br\/ebc.gif?id=1659706&o=node\")
<\/p>\nPIB<\/h2>\n
Selic<\/h2>\n
D\u00f3lar<\/h2>\n