A confian\u00e7a do empres\u00e1rio brasileiro despencou em agosto, atingindo o menor patamar desde o auge da pandemia de Covid-19. As tarifas impostas pelos EUA funcionaram como estopim, expondo as fragilidades de um ambiente de neg\u00f3cios j\u00e1 pressionado por juros altos e aus\u00eancia de reformas estruturais. O resultado \u00e9 um pessimismo que afeta a ind\u00fastria, levando \u00e0 revis\u00e3o de investimentos e \u00e0 desist\u00eancia de novas contrata\u00e7\u00f5es. Pelo lado do consumidor, o momento \u00e9 de revis\u00e3o de gastos e adiamento de compras.<\/p>\n
A deteriora\u00e7\u00e3o da confian\u00e7a foi abrupta e generalizada. A confian\u00e7a empresarial, medida pelo Instituto Brasileiro de Economia da Funda\u00e7\u00e3o Getulio Vargas (FGV Ibre), caiu em agosto pelo terceiro m\u00eas consecutivo, atingindo n\u00edveis pr\u00f3ximos aos de mar\u00e7o de 2021, auge da pandemia. A piora se espalhou por todos os grandes setores \u2014 ind\u00fastria, servi\u00e7os, com\u00e9rcio e constru\u00e7\u00e3o \u2014 e atingiu 78% dos 49 segmentos econ\u00f4micos analisados, mostrando que o problema se tornou sist\u00eamico.<\/p>\n
Impacto imediato das tarifas dos EUA nas empresas do Brasil<\/h2>\n
O epicentro da crise est\u00e1 na ind\u00fastria, especialmente no setor exportador, antes considerado uma ilha de resili\u00eancia. A confian\u00e7a dos industriais que vendem para o exterior desabou: o \u00edndice da Confedera\u00e7\u00e3o Nacional da Ind\u00fastria (CNI) para essas empresas caiu 9,2% entre junho e agosto, migrando de um territ\u00f3rio de otimismo para um de forte pessimismo. Com isso, o exportador agora enfrenta um cen\u00e1rio pior que a m\u00e9dia da ind\u00fastria, que j\u00e1 acumula oito meses de desconfian\u00e7a.<\/p>\n
VEJA TAMB\u00c9M:<\/p>\n
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<\/picture><\/div>\n Agro enfrenta onda de calotes e insolv\u00eancia que deve crescer com amea\u00e7a dos EUA<\/li>\n
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![\"Recupera\u00e7\u00e3o](\"https:\/\/media.gazetadopovo.com.br\/2025\/08\/26142021\/trump-sancoes-brasil-recuperacao-judicial-recorde-juros-sancoes-380x214.jpg.webp\")
<\/picture><\/div>\nNovas san\u00e7\u00f5es agravam \u201ccombina\u00e7\u00e3o letal\u201d que j\u00e1 causa quebradeira recorde no pa\u00eds<\/li>\n<\/ul>\n<\/div>\n
A causa imediata foi o decreto assinado pelo governo dos EUA em 30 de julho, que imp\u00f4s uma tarifa adicional de 40% sobre a importa\u00e7\u00e3o de produtos brasileiros. Apesar de produtos estrat\u00e9gicos terem escapado do tarifa\u00e7o, a medida atingiu cerca de 55% do valor total exportado para os Estados Unidos, o segundo maior parceiro comercial e o principal destino dos produtos industrializados do pa\u00eds.<\/p>\n
O impacto foi direto em setores cruciais como siderurgia, produtos de madeira, caf\u00e9 e carnes. Em agosto, primeiro m\u00eas de vig\u00eancia das novas tarifas, as exporta\u00e7\u00f5es para os EUA ca\u00edram 18,5% em rela\u00e7\u00e3o ao mesmo m\u00eas de 2024. O valor faturado, de US$ 2,6 bilh\u00f5es, foi o menor para o per\u00edodo desde a pandemia. As maiores quedas ocorreram com os seguintes produtos:<\/p>\n
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- Aeronaves e suas pe\u00e7as: queda de 93%<\/li>\n
- Turbogeradores e turbinas a g\u00e1s: redu\u00e7\u00e3o de 60,9%<\/li>\n
- \u00d3leos essenciais: recuo de 52,25%<\/li>\n
- Madeira perfilada: queda de 48,5%<\/li>\n
- Carne bovina congelada: redu\u00e7\u00e3o de 47,69%<\/li>\n<\/ul>\n
O pessimismo j\u00e1 se traduz em decis\u00f5es de neg\u00f3cio. Al\u00e9m do impacto direto sobre as vendas para os Estados Unidos, h\u00e1 uma preocupa\u00e7\u00e3o crescente de desvio de com\u00e9rcio, com produtos que eram para o mercado americano sendo direcionados para o Brasil, aumentando a concorr\u00eancia com a produ\u00e7\u00e3o local.<\/p>\n
Proje\u00e7\u00f5es indicam demiss\u00f5es e freio nos investimentos<\/h3>\n
As expectativas para os pr\u00f3ximos seis meses s\u00e3o as mais afetadas. A CNI aponta que os empres\u00e1rios agora preveem queda no volume de exporta\u00e7\u00f5es e, consequentemente, demiss\u00f5es. A inten\u00e7\u00e3o de investir tamb\u00e9m recuou para o menor patamar desde outubro de 2023. A FGV corrobora essa vis\u00e3o, com o indicador de expectativas de emprego na ind\u00fastria atingindo o pior resultado desde junho de 2020, durante a pandemia.<\/p>\n
Segundo St\u00e9fano Pacini, economista do FGV Ibre, a combina\u00e7\u00e3o entre a contra\u00e7\u00e3o da pol\u00edtica monet\u00e1ria e o aumento da incerteza, intensificada pelas novas taxa\u00e7\u00f5es sobre produtos brasileiros, configura um cen\u00e1rio desafiador para o setor. Neste cen\u00e1rio cr\u00edtico, a ind\u00fastria se v\u00ea pressionada por dois lados: o mercado interno, enfraquecido pelos juros, n\u00e3o consegue absorver a produ\u00e7\u00e3o, enquanto o mercado externo se fecha abruptamente.<\/p>\n
Quem perde mais? Proje\u00e7\u00f5es bilion\u00e1rias de perdas no PIB e no emprego<\/h2>\n
As perdas potenciais s\u00e3o alarmantes. Um estudo realizado pela Federa\u00e7\u00e3o das Ind\u00fastrias do Estado de Minas Gerais (Fiemg) projeta que, entre cinco e dez anos, as perdas no PIB podem chegar a R$ 110 bilh\u00f5es, com a elimina\u00e7\u00e3o de mais de 618 mil empregos.<\/p>\n
Uma an\u00e1lise, feita pelo Nemea (N\u00facleo de Estudos em Modelagem Econ\u00f4mica e Ambiental Aplicada) da UFMG (Universidade Federal de Minas Gerais), tamb\u00e9m aponta para perdas significativas. As simula\u00e7\u00f5es indicam que o impacto direto das tarifas dos EUA sobre o Brasil resultar\u00e1 em uma queda de R$ 31 bilh\u00f5es no PIB em dois anos e uma perda de 188,7 mil empregos.<\/p>\n
O estudo tamb\u00e9m destaca que, embora o Brasil possa ter ganhos marginais com o desvio de com\u00e9rcio causado pela retalia\u00e7\u00e3o da China aos EUA (especialmente na exporta\u00e7\u00e3o de soja), o saldo final para a economia brasileira permanece negativo, com uma perda l\u00edquida de US$ 4,2 bilh\u00f5es nas exporta\u00e7\u00f5es.<\/p>\n
As maiores perdas ser\u00e3o em segmentos com metais ferrosos (a\u00e7o), produtos qu\u00edmicos e produtos de madeira. Esses setores s\u00e3o intensivos em m\u00e3o de obra e fortemente integrados \u00e0s cadeias globais, o que amplifica o efeito negativo sobre o emprego e a atividade econ\u00f4mica regional.<\/p>\n
Estados como S\u00e3o Paulo, Minas Gerais, Rio de Janeiro e Rio Grande do Sul, que concentram grande parte das exporta\u00e7\u00f5es para os EUA, ser\u00e3o os mais prejudicados.<\/p>\n
Os estados mais vulner\u00e1veis \u00e0 crise das tarifas dos EUA ao Brasil<\/h3>\n
Outro estudo feito pelo FGV Ibre aponta que Cear\u00e1, Alagoas e Para\u00edba est\u00e3o entre os estados mais vulner\u00e1veis \u00e0s tarifas dos EUA ao Brasil. Apesar de nesses estados o valor exportado ser reduzido, a depend\u00eancia relativa \u00e9 alta, ampliando o risco de efeitos negativos sobre o emprego e a renda.<\/p>\n
A pauta exportadora do Cear\u00e1 \u00e9 totalmente concentrada em ferro fundido, ferro e a\u00e7o. Os tr\u00eas itens respondem por 67% do total embarcado. Apesar de ser apenas o 13.\u00ba maior exportador para os Estados Unidos, 44,9% de sua pauta \u00e9 direcionada \u00e0quele mercado e 98,6% dela n\u00e3o entrou na lista de exce\u00e7\u00f5es.<\/p>\n
Maranh\u00e3o, Par\u00e1, Mato Grosso do Sul e S\u00e3o Paulo est\u00e3o do outro lado. Os efeitos do tarifa\u00e7o norte-americano tendem a ser menores, porque esses estados mostram maior resili\u00eancia, seja pela diversifica\u00e7\u00e3o das exporta\u00e7\u00f5es, seja pelos efeitos proporcionados pela lista de exce\u00e7\u00f5es.<\/p>\n
C\u00e1lculos feitos pelo FGV Ibre, a partir de dados da Secex, indicam que o Maranh\u00e3o \u00e9 a unidade da federa\u00e7\u00e3o mais beneficiada pela lista de exce\u00e7\u00f5es, com 90,9% do total exportado.<\/p>\n
Tempestade perfeita: juros altos agravam mau humor do consumidor<\/h2>\n
O tarifa\u00e7o encontrou um ambiente interno j\u00e1 debilitado, criando uma “tempestade perfeita”. Com a taxa Selic em 15% ao ano, os juros reais operam em um patamar contracionista, o que desestimula o investimento e penaliza o consumo.<\/p>\n
Esse aperto monet\u00e1rio, segundo o Banco Central, \u00e9 necess\u00e1rio para controlar a infla\u00e7\u00e3o, mas seus efeitos na atividade s\u00e3o claros. A CNI j\u00e1 reduziu a previs\u00e3o de crescimento da ind\u00fastria para 1,7% em 2025 e projeta que o consumo das fam\u00edlias crescer\u00e1 menos da metade do que em 2024.<\/p>\n
Uma pesquisa da HSR Specialist Researchers mostrou que 54% dos consumidorres afirmam sentir muito a influ\u00eancia das tarifas dos EUA ao Brasil no or\u00e7amento familiar. Os itens percebidos como mais caros s\u00e3o os essenciais: alimentos, combust\u00edveis e medicamentos.<\/p>\n
Como resultado, a popula\u00e7\u00e3o j\u00e1 planeja cortar gastos e adiar compras. A percep\u00e7\u00e3o \u00e9 mais aguda entre as classes de menor renda e na regi\u00e3o Norte do pa\u00eds, grupos economicamente mais vulner\u00e1veis.<\/p>\n
Segundo Val\u00e9ria Rodrigues, CEO da Shopper Experience \u2013 empresa do grupo HSR \u2013, a percep\u00e7\u00e3o de infla\u00e7\u00e3o recai principalmente sobre bens essenciais, “afetando diretamente o poder de compra e os h\u00e1bitos de consumo”.<\/p>\n
Esse sentimento corrobora a perda de f\u00f4lego do consumo das fam\u00edlias, que, segundo a CNI, deve crescer 2,3% em 2025, menos da metade da expans\u00e3o de 4,8% registrada em 2024.<\/p>\n
Outro levantamento do FGV Ibre mostra que a queda das expectativas se deu diante da piora da avalia\u00e7\u00e3o dos respondentes quanto \u00e0 percep\u00e7\u00e3o da situa\u00e7\u00e3o econ\u00f4mica e financeira familiar, que registra retra\u00e7\u00e3o h\u00e1 tr\u00eas meses consecutivos.<\/p>\n
“Esses resultados sugerem um quadro de cautela e preocupa\u00e7\u00e3o com o futuro, tendo em vista, principalmente, os altos n\u00edveis de endividamento e inadimpl\u00eancia das fam\u00edlias”, afirma Anna Carolina Gouveia, economista do FGV Ibre.<\/p>\n
Crise exp\u00f5e a urg\u00eancia de reformas estruturais no Brasil<\/h2>\n
A crise atual n\u00e3o \u00e9 apenas um reflexo do tarifa\u00e7o, mas um sintoma de problemas cr\u00f4nicos. A falta de uma agenda de reformas estruturais \u2014 como a abertura comercial, a simplifica\u00e7\u00e3o tribut\u00e1ria e o controle de gastos p\u00fablicos \u2014 deixa o Brasil ref\u00e9m de choques externos e de decis\u00f5es.<\/p>\n<\/div>\n
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