A eventual condena\u00e7\u00e3o do ex-presidente Jair Bolsonaro (PL) pelo Supremo Tribunal Federal (STF) pode desencadear uma escalada de retalia\u00e7\u00f5es econ\u00f4micas dos Estados Unidos contra o Brasil. Seu impacto amea\u00e7aria a estabilidade financeira brasileira em um momento j\u00e1 delicado para a economia nacional.<\/p>\n
O governo americano j\u00e1 demonstrou sua disposi\u00e7\u00e3o para agir. O presidente dos EUA, Donald Trump, classifica publicamente o julgamento no STF como uma persegui\u00e7\u00e3o antidemocr\u00e1tica a seu aliado e \u00e0 direita como um todo.<\/p>\n
A tens\u00e3o crescente entre Brasil e EUA<\/h2>\n
A tens\u00e3o entre os dois pa\u00edses vem ganhando for\u00e7a. Em junho, a Casa Branca imp\u00f4s tarifas de pelo menos 50% sobre a maioria dos produtos brasileiros e enquadrou o ministro do STF Alexandre de Moraes na Lei Magnitsky, dispositivo que permite aos EUA sancionar estrangeiros envolvidos em atos de corrup\u00e7\u00e3o e viola\u00e7\u00f5es de direitos humanos.<\/p>\n
Os efeitos j\u00e1 aparecem. As exporta\u00e7\u00f5es brasileiras para os Estados Unidos ca\u00edram 18,5% em agosto, primeiro m\u00eas de vig\u00eancia do tarifa\u00e7o.<\/p>\n
O julgamento de Bolsonaro, acompanhado de perto pelo mercado financeiro, alimenta expectativas de maior volatilidade e poss\u00edveis impactos de maior for\u00e7a. Diante desse cen\u00e1rio de tens\u00e3o crescente, especialistas mapeiam v\u00e1rios n\u00edveis de poss\u00edveis retalia\u00e7\u00f5es americanas.<\/p>\n
Impactos de condena\u00e7\u00e3o de Bolsonaro seriam imediatos no mercado financeiro<\/h2>\n
O efeito mais imediato de uma eventual condena\u00e7\u00e3o seria o aumento na percep\u00e7\u00e3o de risco em rela\u00e7\u00e3o aos ativos brasileiros. Segundo analistas consultados pela Gazeta do Povo<\/strong>, isso se traduziria em queda no Ibovespa, principal indicador da B3, acompanhada de alta do d\u00f3lar e dos juros futuros, elevando o custo do dinheiro para consumidores e empresas.<\/p>\n “Com uma confirma\u00e7\u00e3o da condena\u00e7\u00e3o, o mercado espera uma retalia\u00e7\u00e3o do presidente Donald Trump, que pode fazer com que mais empresas e pessoas sejam alvo da Lei Magnitsky”, explica Gabriel Mollo, analista de investimentos da Daycoval Corretora.<\/p>\n VEJA TAMB\u00c9M:<\/p>\n Julgamento de Bolsonaro trava negocia\u00e7\u00f5es com EUA: \u201cSe for condenado, n\u00e3o tem acordo\u201d<\/li>\n Pris\u00e3o de Bolsonaro pode gerar novas san\u00e7\u00f5es dos EUA e ampliar risco de crise econ\u00f4mica<\/li>\n<\/ul>\n<\/div>\n Contudo, nem todos os especialistas veem o cen\u00e1rio como catastr\u00f3fico. Segundo Ant\u00f4nio Patrus, diretor da Bossa Invest, trata-se de uma situa\u00e7\u00e3o que poderia gerar desconforto localizado em segmentos de exporta\u00e7\u00e3o ou opera\u00e7\u00f5es financeiras mais sens\u00edveis, mas dificilmente teria for\u00e7a para desestabilizar o conjunto da economia.<\/p>\n “A economia tende a absorver esse tipo de press\u00e3o sem perder seu rumo principal, que segue determinado por fatores internos como infla\u00e7\u00e3o, juros, crescimento e pol\u00edtica fiscal.”<\/p>\n Segundo a consultoria Eurasia Group, novas suspens\u00f5es de vistos para funcion\u00e1rios brasileiros e uma interpreta\u00e7\u00e3o mais dura da Lei Magnitsky s\u00e3o medidas prov\u00e1veis. Mais membros do STF poderiam ser inclu\u00eddos na lista de sancionados, ampliando um dilema operacional para institui\u00e7\u00f5es financeiras brasileiras.<\/p>\n Isso ocorre devido \u00e0 decis\u00e3o tomada em agosto pelo ministro Fl\u00e1vio Dino, do STF, que impede a aplica\u00e7\u00e3o de leis e ordens estrangeiras sem valida\u00e7\u00e3o judicial no Brasil.<\/p>\n Alexandre Schwartsman, ex-diretor de assuntos internacionais do Banco Central, destaca que a aplica\u00e7\u00e3o da Lei Magnitsky coloca os bancos brasileiros que operam nos EUA em uma “sinuca de bico”.<\/p>\n Se as institui\u00e7\u00f5es financeiras cumprirem a decis\u00e3o do STF e mantiverem la\u00e7os comerciais com autoridades sancionadas, correm o risco de penalidades americanas: multas pesadas, suspens\u00e3o de licen\u00e7as e restri\u00e7\u00f5es a opera\u00e7\u00f5es em d\u00f3lar. Por outro lado, se optarem por respeitar a Lei Magnitsky e encerrarem contratos, podem ser punidos pela justi\u00e7a brasileira.<\/p>\n “N\u00e3o d\u00e1 para servir a dois senhores ao mesmo tempo”, resume Schwartsman.<\/p>\n VEJA TAMB\u00c9M:<\/p>\n Agro enfrenta onda de calotes e insolv\u00eancia que deve crescer com amea\u00e7a dos EUA<\/li>\n Tens\u00e3o \u00e0 vista: Lula sobe aposta, responde a Trump e encara risco de novas san\u00e7\u00f5es<\/li>\n<\/ul>\n<\/div>\n Outra possibilidade cogitada \u00e9 sancionar diretamente o Banco do Brasil, onde servidores p\u00fablicos \u2013 incluindo provavelmente o ministro Moraes \u2013 recebem seus sal\u00e1rios.<\/p>\n A amea\u00e7a j\u00e1 levou a institui\u00e7\u00e3o financeira a preparar um plano de conting\u00eancia para lidar com poss\u00edveis san\u00e7\u00f5es adicionais. O objetivo \u00e9 proteger os cerca de 50 mil clientes da institui\u00e7\u00e3o nos Estados Unidos e suas opera\u00e7\u00f5es nos escrit\u00f3rios de Nova York e Miami. A estrat\u00e9gia est\u00e1 sendo alinhada com orienta\u00e7\u00f5es jur\u00eddicas de escrit\u00f3rios de advocacia americanos.<\/p>\n Segundo a Bloomberg, o banco estuda migrar parte das transa\u00e7\u00f5es para outras unidades no exterior como forma de prote\u00e7\u00e3o.<\/p>\n O governo brasileiro, principal acionista do BB, tamb\u00e9m solicitou an\u00e1lises t\u00e9cnicas sobre os m\u00e9todos de verifica\u00e7\u00e3o utilizados pelo governo norte-americano.<\/p>\n Em nota oficial, o banco estatal informou que “as opera\u00e7\u00f5es ocorrem sempre dentro do marco legal, regulat\u00f3rio e \u00e9tico, garantindo que as a\u00e7\u00f5es institucionais estejam estritamente em conformidade com as normas vigentes no Brasil e nos pa\u00edses onde atua h\u00e1 mais de 80 anos.”<\/p>\n Christopher Garman, diretor da Eurasia Group para as Am\u00e9ricas, aponta outra possibilidade significativa: a classifica\u00e7\u00e3o de grupos do crime organizado, como o Comando Vermelho (CV) e o PCC, como organiza\u00e7\u00f5es terroristas. Essa medida aumentaria drasticamente os riscos de compliance (conformidade) para institui\u00e7\u00f5es financeiras que operam no Brasil.<\/p>\n Nesse mesmo n\u00edvel de probabilidade m\u00e9dia, a consultoria avalia que novas tarifas baseadas na se\u00e7\u00e3o 301 do Escrit\u00f3rio de Representa\u00e7\u00e3o Comercial dos Estados Unidos (USTR) e o estabelecimento de restri\u00e7\u00f5es \u00e0 transfer\u00eancia de tecnologia s\u00e3o hip\u00f3teses menos prov\u00e1veis que as san\u00e7\u00f5es individuais, mas mais vi\u00e1veis que medidas comerciais abrangentes.<\/p>\n A possibilidade considerada mais remota pelos analistas seria a exclus\u00e3o do Brasil do Swift, o cons\u00f3rcio de bancos internacionais sediado na B\u00e9lgica respons\u00e1vel pela execu\u00e7\u00e3o da maior parte das transa\u00e7\u00f5es globais. A exclus\u00e3o significaria que o Brasil ficaria “ilhado no sistema financeiro internacional”, interrompendo exporta\u00e7\u00f5es, importa\u00e7\u00f5es, investimentos e remessas.<\/p>\n “Isto exigiria um acordo muito amplo, incluindo bancos europeus. A probabilidade [de exclus\u00e3o do Brasil] \u00e9 muito baixa”, avalia Schwartsman.<\/p>\n Os efeitos seriam “catastr\u00f3ficos”, gerando imensas dificuldades para transacionar e afetando diretamente o com\u00e9rcio internacional e a atividade econ\u00f4mica dom\u00e9stica. A medida foi aplicada contra a R\u00fassia em 2022 devido \u00e0 guerra na Ucr\u00e2nia.<\/p>\n O secret\u00e1rio-executivo do Minist\u00e9rio da Fazenda, Dario Durigan, afirmou ter recebido garantias do cons\u00f3rcio Swift de que n\u00e3o acataria decis\u00f5es americanas arbitr\u00e1rias, pois segue o marco legal europeu.<\/p>\n Enquanto o Brasil busca se defender de medidas mais dr\u00e1sticas no cen\u00e1rio internacional, o governo em Bras\u00edlia j\u00e1 estuda suas pr\u00f3prias respostas a Washington. Retalia\u00e7\u00f5es americanas poderiam ser seguidas por uma contrapartida brasileira, destaca a Eurasia Group. A mais prov\u00e1vel seria a penaliza\u00e7\u00e3o de empresas e institui\u00e7\u00f5es que se adequassem \u00e0 Lei Magnitsky.<\/p>\n Outras hip\u00f3teses consideradas incluem uma regula\u00e7\u00e3o mais r\u00edgida das redes sociais, o estabelecimento de tributos sobre servi\u00e7os digitais e a retirada de direitos de propriedade intelectual de produtos e servi\u00e7os de origem norte-americana.<\/p>\n As menores possibilidades, segundo a consultoria, s\u00e3o o estabelecimento de tarifas rec\u00edprocas pelo Brasil e o controle no envio de lucros e dividendos de subsidi\u00e1rias brasileiras de empresas americanas.<\/p>\n Dois fatores pesam contra o estabelecimento de tarifas comerciais rec\u00edprocas por parte do Brasil. Primeiro, apesar de o presidente Lula ter acionado a aplica\u00e7\u00e3o da Lei de Reciprocidade Econ\u00f4mica, trata-se de um processo que deve demorar sete meses e exige uma s\u00e9rie de estudos e an\u00e1lises. Al\u00e9m disso, o decreto de Trump j\u00e1 prev\u00ea uma escalada: se o Brasil retaliar, os Estados Unidos aumentar\u00e3o as tarifas.<\/p>\n Alessandra Ribeiro, da Tend\u00eancias Consultoria, alerta que um aumento para 100% nas tarifas \u2013 j\u00e1 cogitado pelo republicano \u2013 inviabilizaria completamente as exporta\u00e7\u00f5es brasileiras para o mercado americano.<\/p>\n F\u00e1bio Murad, economista e CEO da Super-ETF Educa\u00e7\u00e3o, n\u00e3o acredita em um novo tarifa\u00e7o. “O Brasil \u00e9 um dos maiores fornecedores globais de alimentos, energia e minerais, o que confere ao pa\u00eds uma posi\u00e7\u00e3o estrat\u00e9gica dif\u00edcil de ser substitu\u00edda”, diz.<\/p>\n “Isso significa que, na pr\u00e1tica, embora o risco de novas san\u00e7\u00f5es exista, a chance de atingir o cora\u00e7\u00e3o da economia nacional \u00e9 bastante reduzida. Caso haja alguma medida, elas ser\u00e3o especificas e n\u00e3o devem comprometer de maneira estrutural o com\u00e9rcio ou os investimentos.”<\/p>\n A forma como a crise pol\u00edtica e diplom\u00e1tica ser\u00e1 administrada deve determinar o ritmo da economia e o peso no bolso dos brasileiros nos pr\u00f3ximos meses, aponta Adriana Ricci, s\u00f3cia da SHS Investimentos.<\/p>\n “Se o Brasil se mostra mais fr\u00e1gil politicamente, o mercado cobra um pre\u00e7o mais alto e isso chega at\u00e9 o consumidor de alguma forma”, explica.<\/p>\n A analista ressalta que o investidor \u00e9 movido pela confian\u00e7a. “Quando o cen\u00e1rio pol\u00edtico mostra sinais de instabilidade e existe o risco de atrito com uma pot\u00eancia como os Estados Unidos, o reflexo imediato \u00e9 a busca por prote\u00e7\u00e3o, e isso fortalece o d\u00f3lar e aumenta a volatilidade da Bolsa.”<\/p>\n Nos pr\u00f3ximos meses, os mercados estar\u00e3o atentos n\u00e3o apenas aos desdobramentos jur\u00eddicos do caso Bolsonaro, mas tamb\u00e9m \u00e0 capacidade de ambos os governos em encontrar uma sa\u00edda que preserve os interesses econ\u00f4micos e as rela\u00e7\u00f5es bilaterais historicamente s\u00f3lidas entre Brasil e Estados Unidos.<\/p>\n<\/div>\n\n
![\"Pris\u00e3o](\"https:\/\/media.gazetadopovo.com.br\/2025\/08\/23063301\/jair-bolsonaro-efe-andre-borges-1-380x214.jpg.webp\")
<\/picture><\/div>\nCen\u00e1rios de escalada dos EUA em uma eventual condena\u00e7\u00e3o de Bolsonaro<\/h2>\n
Amplia\u00e7\u00e3o das san\u00e7\u00f5es individuais e o dilema dos bancos<\/h3>\n
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![\"Crise](\"https:\/\/media.gazetadopovo.com.br\/2025\/08\/28094828\/53805714352_9d2d7db3ea_k-380x214.jpg.webp\")
<\/picture><\/div>\n![\"Guerra](\"https:\/\/media.gazetadopovo.com.br\/2025\/08\/29121418\/54746416060_937ec37fc9_k-fotor-20250829115033-380x214.jpg.webp\")
<\/picture><\/div>\nBanco do Brasil na mira do governo americano<\/h3>\n
Crime organizado classificado como terrorismo<\/h3>\n
O cen\u00e1rio extremo: exclus\u00e3o do sistema Swift<\/h3>\n
A resposta do Brasil: entre a cautela e a reciprocidade<\/h2>\n
Efeitos da crise no Brasil v\u00e3o depender dos pr\u00f3ximos passos<\/h2>\n