Uma combina\u00e7\u00e3o letal de fatores est\u00e1 agravando a situa\u00e7\u00e3o financeira das empresas brasileiras e elevando os n\u00fameros de recupera\u00e7\u00e3o judicial e fal\u00eancia. O cen\u00e1rio, j\u00e1 complicado pela taxa de juros elevada, ganhou novos contornos com o an\u00fancio das tarifas comerciais dos Estados Unidos \u2014 segundo maior cliente dos produtos brasileiros \u2014 e pode piorar ainda mais caso o presidente Donald Trump aplique novas san\u00e7\u00f5es ao pa\u00eds.<\/p>\n
A Casa Branca monitora de perto a situa\u00e7\u00e3o do ex-presidente Jair Bolsonaro (PL), que se encontra em pris\u00e3o domiciliar e ser\u00e1 julgado pelo Supremo Tribunal Federal (STF) a partir de 2 de setembro. Uma eventual condena\u00e7\u00e3o pode desencadear novas san\u00e7\u00f5es contra o Brasil. As que mais preocupam s\u00e3o as econ\u00f4micas, capazes de deteriorar ainda mais a situa\u00e7\u00e3o das empresas nacionais.<\/p>\n
Em gesto de alinhamento com Bolsonaro, desde o an\u00fancio do tarifa\u00e7o, no in\u00edcio de julho, Trump e membros de seu governo sinalizaram medidas adicionais que ainda podem ser adotadas contra o Brasil:<\/p>\n
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- amplia\u00e7\u00e3o das tarifas comerciais,<\/li>\n
- extens\u00e3o dos efeitos da Lei Magnitsky e<\/li>\n
- exclus\u00e3o do pa\u00eds do Swift \u2014 o sistema internacional de pagamentos banc\u00e1rios.<\/li>\n<\/ul>\n
O n\u00famero de empresas em recupera\u00e7\u00e3o judicial atingiu novo recorde no primeiro semestre: 4.965 companhias, alta de 17,6% em rela\u00e7\u00e3o ao mesmo per\u00edodo de 2024, segundo a RGF Associados, consultoria especializada em reestrutura\u00e7\u00e3o corporativa. Duas em cada mil empresas brasileiras ativas, excluindo os microempreendedores individuais, adotavam o recurso em julho.<\/p>\n
A recupera\u00e7\u00e3o judicial \u00e9 um mecanismo legal que permite \u00e0s empresas em dificuldades financeiras renegociar suas d\u00edvidas com credores sob supervis\u00e3o judicial, evitando a fal\u00eancia imediata. O processo oferece prote\u00e7\u00e3o contra execu\u00e7\u00f5es e penhoras por at\u00e9 180 dias, per\u00edodo no qual a empresa deve apresentar um plano detalhado de como pretende quitar seus d\u00e9bitos e retomar a viabilidade econ\u00f4mica.<\/p>\n
Outro dado revela a gravidade da situa\u00e7\u00e3o: quase 30% das empresas que concluem o processo de recupera\u00e7\u00e3o judicial acabam indo para a fal\u00eancia \u2014 o maior \u00edndice j\u00e1 registrado pela consultoria desde o in\u00edcio da s\u00e9rie hist\u00f3rica.<\/p>\n
\nVEJA TAMB\u00c9M:<\/p>\n
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<\/picture><\/div>\n Pris\u00e3o de Bolsonaro pode gerar novas san\u00e7\u00f5es dos EUA e ampliar risco de crise econ\u00f4mica<\/li>\n
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![\"tarifas-eua-brasil-impacto-estrategias-empresas](\"https:\/\/media.gazetadopovo.com.br\/2025\/08\/18163843\/tarifas-eua-brasil-impacto-estrategias-empresas-380x214.jpg.webp\")
<\/picture><\/div>\nO que as empresas brasileiras est\u00e3o fazendo para \u201cdriblar\u201d o tarifa\u00e7o dos EUA<\/li>\n<\/ul>\n<\/div>\n
O que explica o recorde em recupera\u00e7\u00e3o judicial?<\/h2>\n
Juros altos: o principal vil\u00e3o da sa\u00fade financeira<\/h3>\n
Com a taxa Selic em 15% ao ano, e com reduzidas expectativas de queda ainda em 2025, o custo do cr\u00e9dito banc\u00e1rio permanece proibitivo para a maioria das empresas brasileiras. Desde 2023, o n\u00famero de recupera\u00e7\u00f5es judiciais cresce em paralelo com a eleva\u00e7\u00e3o dos juros, criando um c\u00edrculo vicioso que dificulta o acesso a financiamentos convencionais e aperta progressivamente o caixa das companhias.<\/p>\n
A alta dos juros afeta as empresas em m\u00faltiplas frentes. Primeiro, encarece o custo de capital de giro e investimentos, for\u00e7ando muitas companhias a reduzir opera\u00e7\u00f5es ou postergar expans\u00f5es. Segundo, aumenta o custo de rolagem de d\u00edvidas existentes, especialmente aquelas com taxas vari\u00e1veis. Por fim, reduz o consumo das fam\u00edlias, diminuindo a demanda pelos produtos e servi\u00e7os das empresas.<\/p>\n
“A expectativa de redu\u00e7\u00e3o no n\u00famero de recupera\u00e7\u00f5es judiciais s\u00f3 se concretizaria em um cen\u00e1rio de juros mais baixos, o que, por enquanto, n\u00e3o \u00e9 o que se espera para este ano”, analisa Roberta Gonzaga, especialista da RGF Associados. A perspectiva de manuten\u00e7\u00e3o dos juros elevados, motivada pelo combate \u00e0 infla\u00e7\u00e3o e pela necessidade de equilibrar as contas p\u00fablicas, mant\u00e9m o ambiente desfavor\u00e1vel para os neg\u00f3cios.<\/p>\n
Tarifa\u00e7o de Trump e o risco de novas san\u00e7\u00f5es comerciais <\/h3>\n
As tarifas comerciais de 50% impostas pelo governo americano representam um golpe adicional e inesperado para as empresas brasileiras. O agroneg\u00f3cio nacional ser\u00e1 um dos setores mais duramente afetados pela medida. A taxa\u00e7\u00e3o, que entrou em vigor no dia 6, poupou apenas o suco de laranja entre os principais itens do setor.<\/p>\n
A perda de competitividade no mercado americano pode resultar em cancelamentos de pedidos e necessidade de buscar mercados alternativos, frequentemente com pre\u00e7os menos atraentes.<\/p>\n
Para Nath\u00e1lia Grizzi, s\u00f3cia do Martorelli Advogados e especialista em direito empresarial, se houver redu\u00e7\u00e3o significativa nas exporta\u00e7\u00f5es sem escoamento adequado para novos mercados, “\u00e9 poss\u00edvel imaginar um incremento no n\u00famero de pedidos de recupera\u00e7\u00e3o judicial, pois isso trar\u00e1 press\u00e3o financeira adicional para o setor do agroneg\u00f3cio, que \u00e9 intensivo em capital”.<\/p>\n
O efeito cascata pode ser observado j\u00e1 neste ano, afetando n\u00e3o apenas as atividades diretamente tarifadas, mas toda a cadeia produtiva.<\/p>\n
A amea\u00e7a da Lei Magnitsky ao sistema financeiro <\/h3>\n
A possibilidade de aplica\u00e7\u00e3o da Lei Magnitsky americana sobre institui\u00e7\u00f5es financeiras brasileiras adiciona uma nova e imprevis\u00edvel camada de incerteza ao ambiente empresarial nacional. A lei, aprovada pelo Congresso americano em 2012, autoriza o governo dos Estados Unidos a impor san\u00e7\u00f5es financeiras e de visto a indiv\u00edduos e organiza\u00e7\u00f5es considerados respons\u00e1veis por viola\u00e7\u00f5es de direitos humanos e atos de corrup\u00e7\u00e3o significativa.<\/p>\n
O mecanismo funciona atrav\u00e9s do congelamento de ativos americanos e proibi\u00e7\u00e3o de transa\u00e7\u00f5es com institui\u00e7\u00f5es financeiras dos Estados Unidos. Para um pa\u00eds como o Brasil, altamente integrado ao sistema financeiro internacional e com parte significativa de suas reservas e transa\u00e7\u00f5es comerciais denominadas em d\u00f3lar, o impacto seria devastador.<\/p>\n
“O impacto seria uma ‘bomba at\u00f4mica’ na economia brasileira”, alerta Alexandre Schwartsman, ex-diretor de assuntos internacionais do Banco Central e atual consultor econ\u00f4mico.<\/p>\n
O dilema jur\u00eddico \u00e9 complexo para as institui\u00e7\u00f5es financeiras. Uma decis\u00e3o recente do STF refor\u00e7ou o princ\u00edpio de que leis estrangeiras n\u00e3o podem ser aplicadas unilateralmente no territ\u00f3rio brasileiro, criando um risco de penaliza\u00e7\u00e3o tanto nos Estados Unidos \u2014 para institui\u00e7\u00f5es que mantiverem rela\u00e7\u00f5es comerciais com eventuais sancionados \u2014 quanto no Brasil, por potencial descumprimento da determina\u00e7\u00e3o do STF.<\/p>\n
Desorganiza\u00e7\u00e3o interna tamb\u00e9m leva empresas \u00e0 crise<\/h3>\n
N\u00e3o s\u00e3o apenas os fatores macroecon\u00f4micos que explicam a crise empresarial brasileira. Segundo Marcos Pelozato, advogado especializado em reestrutura\u00e7\u00e3o empresarial, a grande maioria dos empres\u00e1rios busca ajuda jur\u00eddica apenas em est\u00e1gio muito avan\u00e7ado de desorganiza\u00e7\u00e3o financeira e jur\u00eddica, quando as alternativas de recupera\u00e7\u00e3o j\u00e1 se tornaram significativamente mais limitadas e custosas.<\/p>\n
Especialistas apontam que \u00e9 muito comum encontrar empresas que nem sequer t\u00eam controle claro e atualizado sobre o montante total de suas d\u00edvidas, distribui\u00e7\u00e3o entre credores ou prazos de vencimento.<\/p>\n
Volnei Eyng, CEO da gestora Multiplike, aponta uma quest\u00e3o fundamental frequentemente negligenciada: “Muitas vezes, o problema n\u00e3o \u00e9 necessariamente a falta de capital, mas sim a forma inadequada como ele \u00e9 contratada e utilizada. O excesso de alavancagem malfeita, com custo excessivamente alto e no momento economicamente errado, acaba comprometendo a pr\u00f3pria sobreviv\u00eancia da empresa a m\u00e9dio prazo”.<\/p>\n
Quais os setores mais afetados pela crise?<\/h2>\n
Agroneg\u00f3cio e Centro-Oeste lideram estat\u00edsticas<\/h3>\n
O Centro-Oeste concentra a maior gravidade da crise empresarial, com 2,75 empresas por cada mil em processo de recupera\u00e7\u00e3o judicial \u2014 um \u00edndice 40% superior \u00e0 m\u00e9dia nacional que evidencia a particular vulnerabilidade do agroneg\u00f3cio regional.<\/p>\n
Mato Grosso, principal estado produtor de commodities do pa\u00eds, apresenta n\u00fameros especialmente preocupantes entre os produtores de soja, com 21,5 operadores em recupera\u00e7\u00e3o judicial a cada mil, e de cana-de-a\u00e7\u00facar, com 20,9 por mil.<\/p>\n
O processamento agr\u00edcola revela a face mais dram\u00e1tica da crise setorial. A fabrica\u00e7\u00e3o de a\u00e7\u00facar registra 181,4 empresas em recupera\u00e7\u00e3o judicial a cada mil ativas no segmento, seguida pelos produtos derivados do arroz, com 117,7 por mil, e a produ\u00e7\u00e3o de etanol, com 74,8 por mil.<\/p>\n
O agroneg\u00f3cio enfrenta sua pior crise em d\u00e9cadas, com 11,5 empresas a cada mil em processo de recupera\u00e7\u00e3o judicial \u2014 quase seis vezes superior \u00e0 m\u00e9dia nacional. O crescimento de 13,8% no n\u00famero de casos durante o segundo trimestre de 2025 confirma que a tend\u00eancia de deteriora\u00e7\u00e3o n\u00e3o apenas persiste como se acelera, alimentada pela combina\u00e7\u00e3o t\u00f3xica de juros elevados, custos crescentes de insumos e instabilidade nos mercados internacionais.<\/p>\n
Durante o primeiro trimestre do ano, foram registrados 389 novos pedidos de recupera\u00e7\u00e3o judicial no setor, segundo a Serasa Experian \u2014 uma alta de 21,5% em compara\u00e7\u00e3o com o mesmo per\u00edodo do ano anterior.<\/p>\n
Somente entre os produtores rurais pessoa f\u00edsica, foram contabilizados 195 pedidos, concentrados principalmente entre arrendat\u00e1rios que enfrentam a dupla press\u00e3o de custos fixos elevados de arrendamento e receitas vol\u00e1teis dependentes de fatores clim\u00e1ticos e de mercado.<\/p>\n
Ind\u00fastria, servi\u00e7os e com\u00e9rcio tamb\u00e9m sentem o impacto<\/h3>\n
A ind\u00fastria nacional registrou 1.121 empresas em recupera\u00e7\u00e3o judicial no segundo trimestre, uma ligeira alta de 0,1% em rela\u00e7\u00e3o ao per\u00edodo anterior. O setor de servi\u00e7os apresentou 1.117 empresas em recupera\u00e7\u00e3o judicial, com alta de 2% que reflete principalmente as dificuldades enfrentadas por atividades dependentes do consumo discricion\u00e1rio das fam\u00edlias.<\/p>\n
O com\u00e9rcio registrou 1.003 empresas em processo de recupera\u00e7\u00e3o judicial, crescimento de 0,7%. Dois fatores favorecem essa situa\u00e7\u00e3o: o elevado comprometimento de renda das fam\u00edlias com d\u00edvidas e as altas taxas de juros cobradas pelas institui\u00e7\u00f5es financeiras.<\/p>\n
Como as empresas podem superar o cen\u00e1rio adverso?<\/h2>\n
Para Rodrigo Gallegos, s\u00f3cio da RGF Associados e especialista em reestrutura\u00e7\u00e3o corporativa, o atual cen\u00e1rio demanda mudan\u00e7as fundamentais na gest\u00e3o empresarial brasileira.<\/p>\n
“Empresas que conseguem focar rigorosamente na gest\u00e3o de caixa, renegociam d\u00edvidas com crit\u00e9rio estrat\u00e9gico e ajustam suas opera\u00e7\u00f5es com velocidade adequada s\u00e3o as que demonstram melhor capacidade de atravessar este tipo de ciclo econ\u00f4mico adverso”, observa o executivo.<\/p>\n<\/div>\n
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