\u00c0s v\u00e9speras do tarifa\u00e7o, empresas brasileiras demitem e d\u00e3o f\u00e9rias coletivas<\/span><\/li>\n<\/ul>\n<\/div>\nTarifa\u00e7o \u00e9 desinflacion\u00e1rio <\/h2>\n
A previs\u00e3o \u00e9 de manuten\u00e7\u00e3o do aperto monet\u00e1rio, mesmo com a avalia\u00e7\u00e3o geral dos analistas de que a imposi\u00e7\u00e3o de tarifas tende a reduzir o crescimento da economia brasileira, aumentando a oferta interna de produtos que antes seriam exportados, o que resultar\u00e1 em efeito desinflacion\u00e1rio.<\/p>\n
Roberto Padovani, economista-chefe do Banco BV, acredita que o Copom n\u00e3o deve incorporar imediatamente os efeitos da sobretaxa de 50% anunciada pelo presidente dos Estados Unidos para produtos brasileiros porque a discuss\u00e3o n\u00e3o est\u00e1 consolidada.<\/p>\n
\u201cAs tarifas ainda n\u00e3o est\u00e3o definidas, h\u00e1 muita negocia\u00e7\u00e3o em andamento e novidades surgem a cada dia\u201d, diz. \u201cO nosso cen\u00e1rio aqui \u00e9 de que o impacto sobre o crescimento \u00e9 moderado, e a gente tamb\u00e9m n\u00e3o v\u00ea ainda nenhum movimento relevante sobre pre\u00e7os.\u201d<\/p>\n
Mas admite que o tarifa\u00e7o pode ajudar a desacelera\u00e7\u00e3o da atividade econ\u00f4mica, que por enquanto segue firme. Um espa\u00e7o para um corte de juros, para ele, s\u00f3 bem mais \u00e0 frente, provavelmente no come\u00e7o do segundo trimestre do ano que vem. \u201cH\u00e1 um longo caminho desinflacion\u00e1rio\u201d, prev\u00ea.<\/p>\n
As expectativas de m\u00e9dio prazo para a infla\u00e7\u00e3o seguem distantes do centro da meta, de forma persistente. O IPCA (\u00cdndice Nacional de Pre\u00e7os ao Consumidor Amplo) acumulou alta de 5,35% nos 12 meses at\u00e9 junho, permanecendo acima do limite superior do alvo do BC por seis meses seguidos. A infla\u00e7\u00e3o de servi\u00e7os est\u00e1 acima dos 6%.<\/p>\n
O objetivo central do BC \u00e9 de 3%, com um intervalo de toler\u00e2ncia de 1,5 ponto percentual para mais ou para menos. O presidente do BC, Gabriel Gal\u00edpolo, projeta que a infla\u00e7\u00e3o voltar\u00e1 a ficar abaixo do teto da meta a partir do fim do primeiro trimestre de 2026, com o Copom agora mirando a infla\u00e7\u00e3o do primeiro trimestre de 2027 devido aos efeitos defasados da pol\u00edtica de juros.<\/p>\n
Pol\u00edtica monet\u00e1ria versus pol\u00edtica fiscal<\/h2>\n
Para Miotto, apesar do al\u00edvio inflacion\u00e1rio previsto pelo tarifa\u00e7o, as consequ\u00eancias fiscais e cambiais v\u00e3o permanecer. \u201cVai ter um impacto grande, porque os Estados Unidos compram cerca de 12% das nossas exporta\u00e7\u00f5es. Isso pesa na balan\u00e7a comercial e na arrecada\u00e7\u00e3o\u201d, afirmou.<\/p>\n
Padovani ressalta que, diferentemente da pol\u00edtica monet\u00e1ria, o tarifa\u00e7o acaba atrapalhando a pol\u00edtica fiscal, seja por menos arrecada\u00e7\u00e3o, seja porque torna a economia mais vulner\u00e1vel a choques. \u201cDo ponto de vista das contas p\u00fablicas, o tarifa\u00e7o \u00e9 ruim, porque ele desacelera a atividade econ\u00f4mica, faz com que o governo arrecade menos e, portanto, piore a situa\u00e7\u00e3o fiscal\u201d, diz.<\/p>\n
\u201cAl\u00e9m disso, uma situa\u00e7\u00e3o de incerteza comercial, como a gente est\u00e1 vivendo hoje, nunca \u00e9 positiva para a avalia\u00e7\u00e3o de risco. A recomenda\u00e7\u00e3o tradicional \u00e9 que o Brasil mantenha contas p\u00fablicas em ordem e uma d\u00edvida equilibrada para reduzir a vulnerabilidade diante das mudan\u00e7as de humor dos investidores internacionais.\u201d<\/p>\n
Miotto acredita que, se houver alguma negocia\u00e7\u00e3o entre Brasil e EUA, o c\u00e2mbio ser\u00e1 impactado diretamente. \u201cO d\u00f3lar pode recuar para a casa dos R$ 5,40, abaixo de R$ 5,50. Caso contr\u00e1rio, pode subir. Mas n\u00e3o acredito que v\u00e1 alterar a pol\u00edtica de juros.\u201d<\/p>\n
Gastos p\u00fablicos continuam no radar<\/h2>\n
Para os economistas, al\u00e9m das incertezas externas, a redu\u00e7\u00e3o dos juros vai depender da evolu\u00e7\u00e3o do cen\u00e1rio fiscal, por sua vez impactado pelo cen\u00e1rio pol\u00edtico. A preocupa\u00e7\u00e3o com o comportamento dos pre\u00e7os em 2026, ano de elei\u00e7\u00f5es presidenciais, segue no radar. A infla\u00e7\u00e3o pode voltar a subir a depender dos gastos p\u00fablicos.<\/p>\n
Para Megale, as despesas devem acelerar no segundo semestre, compensando algumas linhas que ficaram abaixo do or\u00e7amento no primeiro semestre, como precat\u00f3rios, emendas, INSS. \u201cIsso pode p\u00f4r em risco o processo de converg\u00eancia da infla\u00e7\u00e3o \u00e0 meta\u201d, diz.<\/p>\n
Al\u00e9m disso, medidas de est\u00edmulo ao crescimento, como transfer\u00eancias, cr\u00e9dito facilitado, desonera\u00e7\u00e3o tribut\u00e1ria, tendem a acontecer, em particular com a proximidade das elei\u00e7\u00f5es estaduais e federais. \u201cO risco a\u00ed \u00e9 frear o reequil\u00edbrio entre oferta e demanda agregada\u201d, explica.<\/p>\n
Solange Srour, economista do UBS, tamb\u00e9m reconhece que a quest\u00e3o fiscal continua fazendo o cen\u00e1rio para o pr\u00f3ximo ano bastante desafiador. \u201cAs medidas fiscais do governo e o est\u00edmulo ao cr\u00e9dito ajudam a adiar o in\u00edcio da queda dos juros e o retorno para um d\u00edgito.\u201d<\/p>\n<\/div>\n
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Fonte: Gazeta do Povo<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"A perspectiva de queda da infla\u00e7\u00e3o no segundo semestre por conta do tarifa\u00e7o de Donald Trump n\u00e3o ser\u00e1 suficiente para permitir cortes na taxa b\u00e1sica de juros ainda este ano, avaliam analistas do mercado financeiro. O Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom) do Banco Central dever\u00e1 comunicar, nesta quarta-feira (30), a manuten\u00e7\u00e3o da Selic em 15% […]<\/p>\n","protected":false},"author":5,"featured_media":33429,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_seopress_robots_primary_cat":"","_seopress_titles_title":"","_seopress_titles_desc":"","_seopress_robots_index":"","footnotes":""},"categories":[45],"tags":[],"class_list":["post-33428","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/mussicom.com\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/33428","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/mussicom.com\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/mussicom.com\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/mussicom.com\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/users\/5"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/mussicom.com\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=33428"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/mussicom.com\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/33428\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/mussicom.com\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/media\/33429"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/mussicom.com\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=33428"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/mussicom.com\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=33428"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/mussicom.com\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=33428"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}